日海通讯：发布第二期股权激励计划，大股东1-1配售
进一步扩大持股覆盖面，控股股东1：1配售，保障员工利益，彰显长期发展信心。 (1)本次员工持股计划实施后，员工持股比例有望增加至9.2789%本次员工持股计划若按上限实施实施，员工持股比例为3.10%左右，加上第一期的6.1789%，总员工持股将占到公司总股本的9.2789%，持股覆盖面进一步增加，员工与公司命运共存亡，有利于增强公司凝聚力和执行力。 (2)直接于二级市场购买，控股股东1：1认购劣后份额，激励充足。 本次控股股东润达泰及其一致行动人润良泰，将以不高于1：1的比例认购劣后份额，从而保证优先份额的本金及预期收益率，本质上是为员工购买股票加了一倍杠杆，体现出控股股东对于员工利益的保障。 此外，持股计划还约定，若2020年清算时公司归母净利润达到设定目标，持股计划超额收益部分将全部归属于优先份额，这将对员工形成强有力的激励。 我们看好物联网行业大方向+公司团队的战斗力，认为公司有望成长为物联网龙头，静待业绩逐步落地。预计2018-2019年公司净利润分别为1.8/2.3亿元，对应51/39倍市盈率(考虑芯讯通并表，则备考净利润分别为2.5/3.6亿元，对应37/26倍市盈率)，维持“买入”评级。 |
