金证股份(600446)补齐智能投顾、巩固金融科技领先地位
【2018-02-06】 事件 金证股份拟通过受让股份和增资的方式出资1.2 亿元取得优品财富3585 万股，持股比例不低于20%。其中5400 万元受让上海启朵1836 万股，受让股份比例12%；出资6829 万认购优品财富新发行股份1749 万股。 简评 优品财富——智能投顾的引领者 优品财富是国内领先的智能证券基础设施服务商，旗下终端产品“优品股票通”通过大数据、人工智能等技术为投资者提供行情服务、资讯服务、决策工具、智能投顾、互联网投顾等服务。优品股票通分为移动端和PC 端，针对不同场景提供针对性的服务。 移动端在提供基础行情以及咨询服务的基础上，还能为投资者提供智能资讯解读（自动给出利好、利空等标签），行情K 线技术形态判断，对话流的形式调用各种智能工具和智能资讯等服务。PC 端在移动端的基础上还包括多屏模式，应用图像识别技术识别研报中图片信息，提供形态选股、事件驱动选股并提供回测等功能。 目前优品财富的终端产品优品股票通，已累计为一千多万个人投资者，数十家机构提供智能化证券服务，2017 年营收8439 万元。 补齐智能投顾，协同效应显着 我们认为优品财富与金证股份的2.0 业务战略协同效应十分明显，通过投资优品财富，金证股份补齐了在证券智能投顾领域的空白。未来公司2.0 业务将包含流量提供者（京东、腾讯）、金融巨头（平安）、金融机构信息化对接者（金证股份）、智能投顾提供商（优品财富）等，金证股份通过绑定的各巨头，借助公司的平台化属性将催化各巨头的优势，在金融科技的道路上发挥出最大效应。 投资建议 我们预测公司2017-2019 年实现营业收入41.8 亿、49.7 亿、59.0亿，归属母公司净利润为0.6 亿、3.9 亿、5.8 亿，对应EPS 为0.07、0.46、0.70，给予买入评级，第一目标价20.3。 风险提示 金融科技等创新业务不及预期。 |
