国产化创新概念股美的集团(000333)新兴的科技集团
公司近况 美的集团3 月7 日举办“人机新世代”战略发布会；3 月8~11 日在AWE 发布了丰富的产品系列。 评论 美的集团是一家横跨消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、智能供应链（物流）四大板块的科技集团。由于消费电器业绩过于出色，品牌过于强大，这一点往往被市场忽略。随着富士康上市，在市场重视互联网制作、科技集团的大背景下，美的集团无疑是站在产业链顶端，估值最低的标的。 “人机新世代”战略发布会宣布以机器人、工业互联网和人工智能开启人机交互新时代。美的优势体现在：1）领先的机器人制造能力。过去三年美的通过收购德国KUKA、运动控制的以色列高创、和安川成立机器人合资公司等方式迅速成为全球机器人领导者之一。产品包括工业机器人、康复机器人、远程控制医疗机器人等。2）丰富的实践经验。美的集团生产、物流、销售规模庞大，体系复杂，但已经实现“一个美的、一个体系、一个标准”的全球协同生产平台，研发出全价值链的支撑软件。3）安得智联（安德物流）已经开始为客户提供从硬件到软件的智能物流解决方案。美云智数开始面向外部客户提供企业云和SaaS 服务。4）最近几年的大规模研发投入效果初显。 美的在科技制作、互联网工业方面的领先将使得原有业务护城河加宽，例如机器设备的产业链一体，生产、物流、销售环节效率提升都带来成本优势。此外也展示了美的集团未来的业务将不再局限于消费电器、暖通空调。考虑到美的极强的执行力以及敏锐的市场洞察力，未来新业务的拓展值得期待。 美的在本届AWE 展会上的亮点：自动化物流系统；远程控制医疗机器人；洗碗机产品系列最全，包括免安装系列、台式系列、水槽系列、嵌入式系列、抽屉式及独立式系列；和伊莱克斯合资引入中国市场的德国品牌AEG 产品；具有图像识别系统的智能烤箱。 估值建议 维持盈利预测，2017/2018/2019 年EPS 分别为2.60/3.32/3.90 元。维持推荐评级，上调目标价8.9%至73.10 元，对应22x 2018e P/E。 风险 市场需求波动。 |
