农林牧渔：板块四季度业绩向好 关注5股
农林牧渔行业2018年第1期：毛鸡价格高位震荡，板块四季度业绩向好 渔业、畜禽养殖板块涨幅居前， 动物保健板块涨幅较小 本周，上证指数涨2.56%，报收3391.75点，农林牧渔板块涨2.95%，报收3019.26点。其中渔业、畜禽养殖板块涨幅居前，上涨5.16%、 4.26%，而动物保健板块涨幅较小，与上周持平。 毛鸡价格进入高位震荡期，上市公司四季度业绩向好 本周鸡苗厂停苗，毛鸡价格进入高位震荡期，在目前的毛鸡和鸡肉价格下，养殖场的利润较为丰厚，上市公司四季度业绩有望反转，近期股票价格上涨，反映了业绩预期。并且我们认为， 此轮行业景气复苏，是一轮持续时间较长的慢牛行情。祖代种鸡连续四年低于行业均衡值，这意味着可换羽的总量也在下降，叠加老龄种鸡淘汰，父母代种鸡存栏量已进入下降通道，而社会库存处在较低位置，我们认为，从行业下游至上游，整个产业链都会迎来久违的复苏期。 白鸡板块业绩弹性巨大， 建议关注圣农发展（ 002299）。 中央农村工作会议在京举行，明确乡村振兴战略时间表 中央农村工作会议12月28日到29日在北京举行，提出走中国特色社会主义乡村振兴道路。乡村振兴战略在十九大报告中首次提出，而本次举行的农村工作会议规格又为历年最高，突显出乡村振兴的重要地位，乡村振兴将成为我国的长期战略。根据时间表， 2020年、 2035年、 2050年是三个重要的时间节点，“到2020年，乡村振兴取得重要进展，制度框架和政策体系基本形成；到2035年，乡村振兴取得决定性进展，农业农村现代化基本实现；到2050年，乡村全面振兴，农业强、农村美、农民富全面实现。”我们认为， 2018年将成为乡村振兴的重要推进年份，可以预期后续将有扶持政策出台，土地制度改革建设、农村基础设施建设和小农户的社会化服务方向，或成为落脚点。建议关注苏垦农发（ 601952）、登海种业（ 002041）和象屿股份（ 600057）。 规模养殖处在黄金期， 布局后周期动保和饲料板块 未来2至3年都是规模养殖扩栏的黄金期，后周期的动物疫苗和饲料板块受益。动物疫苗方面，口蹄疫等疫苗皆为刚性需求，必将有力驱动疫苗采购量，格局较优的疫苗品种预计受益最多，建议关注口蹄疫市场苗龙头企业生物股份（ 600201）和迎来多个产品上市的普莱柯（ 603566）。饲料板块方面，行业估值处在历史较低位置，存栏温和复苏，行业景气改善，建议关注低估值后周期龙头海大集团（ 002311） 。 风险提示 1.国家政策发生变化； 2.产品价格大幅波动； 3.疫情的发生； 4.重大灾害 |
