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甘肃中药材交易中心概念股票(中药材概念上市公司,龙头股,受益股) ...

2018-1-9 21:20| 发布者: adminpxl| 查看: 114030| 评论: 0

摘要: 沪深两市中药材概念股票(中药材概念上市公司,龙头股,受益股)有信邦制药、两面针、云南白药、昆药集团、同仁堂、珍宝岛、寿仙谷、江中药业、天士力、康美药业、香雪制药、九芝堂、沃华医药、紫鑫药业、吉林敖东、金陵 ...
寿仙谷(603896)2017年三季报点评:三季报增长稳健 看好保健养生产品市场大空间


【2017-10-27】    1、公司营收及归母净利润均实现平稳增长,品牌影响力逐步扩散 
    上市以来公司品牌影响力持续提升,产品收入持续增长。报告期内,公司实现营业总收入23,354.69万元,比上年同期增长13.15%;公司实现归属于上市公司股东净利润5,079.55万元,比上年同期增长18.18%。公司营业收入及归属于上市公司股东净利润较上年同期平稳增长,主要系公司上市提高品牌影响力所致。
    公司三季度业绩同样实现稳定增长,全年业绩有保障。三季度公司实现营业总收入6651.86万元,比上年同期增长15.55%;公司实现归属于上市公司股东净利润983.79万元,比上年同期增长59.62%。
    2、寿仙谷打造产业生态闭环,产品拥有数百亿市场。
    公司主打灵芝孢子粉、铁皮石斛等相关保健养生产品。目前公司已形成"以中药饮片为主、保健食品为辅","中药饮片以灵芝孢子粉(破壁)、鲜铁皮石斛为主,其他中药饮片为辅"的产品格局。
    公司掌握"全产业链"发展模式,专注挖掘核心环节优势。公司通过科技创新和实践、突破了常规"企业+农户"的生产模式,实现了从"中医中药基础科学研究→优良品种选育→仿野生有机栽培→传统养生秘方研究与发展→现代中药炮制与有效成分提取工艺研究→中药临床应用"一整套完善的中药产业链。
    灵芝孢子粉及铁皮枫斗颗粒产品拥有数百亿需求市场。灵芝孢子粉对多种肿瘤细胞有明显抑制作用。国内癌症患者存量快速增加,百亿市场浮出水面。近年来国内癌症患者数量显着增多,预计今年累计存活的癌症患者将突破千万。随着我国保健产品整体渗透率的提升以及公司产品占比的提升,保健需求提供的市场空间更加充足。
    3、公司开始布局全国网点,打造自身品牌影响力。
    公司建立了"经销为主,直销为辅"的特色化销售网络。销售网络是中药饮片生产企业赢得市场的重要因素。建立强大的营销网络有利于在产品组织、品牌维护、人员培养、成本控制、信息系统建设等方面形成优势,这些优势又有利于销售渠道的进一步扩张以及产品的推陈出新,并形成良性循环。
    公司开始突破地域限制,向全国网点开始布局。为完善原有的销售网络并拓展新的营销渠道,扩大市场占有率,公司募投项目中也拟投资近1.7亿元用于实施营销网络建设项目,计划在浙江、江苏、北京、上海等地开设11家寿仙谷直营店,以及在老字号药店以及高端商超新设81家寿仙谷品牌专柜。
    公司对客户的复购率信心十分充足,如何让潜在客户迈出"第一步"成为关键。公司现在已经在北京、上海、广东、天津、江苏、安徽、湖北、重庆、江西等稍微大一些的省份都有布局,区域性市场部都已经设立,在当地寻求龙头药店、商超作为突破。线上的渠道包括天猫与京东、客户回购率比较高。目前,中国营养保健食品消费市场存在着"三不"现象:不敢买、不会买、买不到,这三个现象阻碍了国内保健食品市场的健康发展。随着新《食品安全法》及新《广告法》的颁布,消费者的消费逐渐回归理性。如果在消费者戒备心较重的背景下,推销公司产品并获得客户的认可成为关键点。
    投资评级:
    维持"审慎推荐-A"投资评级。随着公司品牌影响力持续提升,渠道铺设更加完善,人们对于保健品的认识更为充分,公司产品销售将更为顺畅,整体盈利能力将再上一个台阶。我们预计公司预估每股收益17/18年0.65/0.77元,对应17/18年的PE分别为91.4/77.2。
    风险提示:
    公司原料种植受自然灾害影响不确定性大。公司生产所需原料主要为灵芝、灵芝孢子粉(原料)和铁皮石斛等中药材,其产地分布具有明显的地域性,其生长受到气候、土壤、日照等自然因素影响,如在灵芝和铁皮石斛生长过程中出现干旱、洪灾、虫灾、异常气温等自然灾害,将引起灵芝、铁皮石斛减产或有效药用成分降低的风险。
    消费者消费习惯培育不达预期。灵芝及铁皮石斛作为传统滋补保健类中药材,消费者以疾病预防及保健为目的的中老年人为主。随着现代制药技术发展,未来各类保健类滋补品、膳食补充剂等产品越来越多,如果公司相关产品的消费者逐渐转变消费倾向,或潜在消费者并未能成功转化为公司客户人群,将对公司的经营业绩产生不利影响。



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