基金看后市：A股处于长期牛市初始阶段

　　2018年上证指数将继续保持慢牛走势，能够获得超越名义GDP增速的涨幅。目前中国经济在经历了L型降速阶段后宏观环境趋于平稳，经济政策、金融政策有助于结构调整、优胜劣汰。展望2018年最确定的基本面就是核心资产的盈利上行周期还会继续拓展。随着中国将研发支出作为资本形成纳入GDP，未来成长股也是强者恒强，没有核心竞争力的公司最终只能退出。