TCL集团(000100)投资高世代线模组项目 资源整合提高整体协同竞争力
【2017-11-22】 半导体显示行业景气度持续提升，提前布局彰显公司长远战略格局。今年以来半导体显示行业景气度相比去年同期有所提高，公司加快了在半导体显示行业的资源优化整合步伐。子公司华星光电2017Q3产能继续保持满产满销，市场份额不断提升，实现销售收入204.4亿元，同比增长33.9%，环比增长50.96%。华星光电已于今年6月完成对华显光电的收购，强化了其小尺寸显示屏和华显光电显示模组项目的产业链上下游协同整合。目前华星光电量产的有2条8.5代线和1条6代线，在建的是第二条6代线和11代线。此次拟建设的项目中的11代线为华星光电深圳T7项目，建成投产后将有力提升公司在大尺寸液晶面板产业中的竞争实力。据群智咨询调查，预计到2022年，10代以上生产线的产能占高世代产线的产能将接近30%，公司在高世代产线的布局彰显其长远的战略格局。 大尺寸面板将成为液晶面板的主流产品。据CINNOResearch季度全球液晶面板出货量统计数据显示，2017Q1全球各尺寸液晶电视面板中，55英寸及以上面板的市场销售量同比增长58%，其中65英寸及以上的面板出货增幅达93%。随着京东方合肥10.5代线将于今年12月份提前投产，我国面板厂商在全球超大尺寸电视屏市场供货份额低的局面有望打破，大尺寸屏幕的风口已至，提前布局的公司有望受益。 我们认为，公司在高世代线面板的布局将使公司在未来加快实现大中小面板的生产以及模组、整机一体化的全产业链整合，进一步提升公司半导体显示业务的竞争力，继续维持"增持"评级。 【风险提示】 液晶显示面板需求波动大； 面板价格波动风险； 项目达产不及预期。 |
