化工行业：炼化板块持续受关注 看好8股
化工行业周报：油价大幅上涨，炼化板块持续受关注 投资建议: 油价受利比亚爆炸事故影响大幅上涨,尿素价格高位盘整,聚氨酯价格出现上涨。 根据基本面与估值, 近期建议关注: 一是 PX-PTA-涤纶长丝产业链,建议关注桐昆股份、 恒逸石化、荣盛石化等。 二是染料, 近期分散染料缓慢提价,市场价格中枢不断上移,推荐浙江龙盛。 三是天然气下游,供暖季叠加环保效应,天然气供应紧张, 甲醇、尿素等价格大涨, 关注新奥股份、 华鲁恒升等。 另一方面, iPhone 新品上市、 京东方 OLED 产线投产、半导体国产化呼声高涨等因素均对新材料标的形成催化, 关注康得新、 雅克科技、飞凯材料、 激智科技等。 中长期重点关注三个维度: 1.周期方面, 农药行业经历几年低迷,目前跨国公司补库存与业绩复苏带动出口回暖,环保趋严中小产能关停,关注扬农化工、 新安股份、 辉丰股份、广信股份、 利民股份等; PO 工厂库存维持低位,下游聚醚排单上升, 关注滨化股份;另外全球丙烯酸装置面临老化,行业供需格局持续向好,推荐卫星石化; PTA-涤纶行业景气提升,龙头企业未来逐步向上游进入大炼化领域,推荐关注桐昆股份、 恒逸石化、荣盛石化等;染料行业受环保督查影响严重,浙江龙盛、 闰土股份控制人看好行业并大比例增持,建议关注浙江龙盛。 2.成长方面, 我们认为电子化学品进口替代空间大,龙头成长机遇佳;新型显示带来新增需求,推荐关注康得新、激智科技、 雅克科技、飞凯材料、江化微等;电动汽车增长良好,材料需求大增, 建议关注天赐材料、杉杉股份以及外延动力电池的尤夫股份;以及创新驱动,成长快速,坚持走差异化发展路线的标的,推荐关注海利得、安诺其、回天新材。 3.主题方面, 目前进入改革转型的深水区,国企改革的新进展将持续给行业带来催化,建议关注中化国际、湖南海利等。 板块行情表现 本周石油化工板块下跌 1.55%,基础化工板块上涨 1%,沪深 300指数上涨 0.12%。石化板块、化工板块走势分别落后大盘 1.67 个百分点和领先 0.88 个百分点。石化领涨个股包括卫星石化、恒逸石化、龙蟠科技等,领跌个股包括新奥股份、皖天然气、国创高新等;化工领涨个股包括中欣氟材、金奥博、润禾材料等,领跌个股包括怡达股份、万盛股份、川化股份等。 重点产品价格跟踪及研判 ( 1) 本周原油价格大幅上涨。 美原油库存连续 5 周录得下滑,利比亚原油管道爆炸,令该国原油供应量骤减,原油价格大幅收涨。其中, WTI 期货本周均价 59.88 美元/桶,较上周上涨 3.12%;本周布伦特期货均价 66.77 美元/桶,较上周上涨 3.32%。 ( 2) TDI 价格大幅上涨。 厂商供应紧张,商家普遍缺货封盘惜售,少量报盘积极探高。巴斯夫挂牌大幅上调再放利好。华南 TDI 不含税国产货商谈 38,500元/吨附近,不含税上海货商谈 39,500 元/吨附近。 利好沧州大化。 ( 3) 纯 MDI 价格上涨。 工厂装置检修供应收紧,场内现货紧张难缓解,加之科思创提价释放利好,供应面利好提振,场内看涨气氛高涨。华东纯 MDI 市场高位运行,现货报盘参考 29,500-31,000 元/吨附近。 利好万华化学等。 |
