钢铁行业：多因素共振 板块行情再起
冬储逐步恢复,价格企稳回升: 钢价回调到位,主流钢贸商成交量回升,冬储逐步进入正常轨道,特别是随着需求旺季及采暖季结束的临近,供需缺口将越来越清晰,后期钢价上涨速度有望再次加快。 四季度业绩有望再超预期: 进入1月份后,各家上市钢企会陆续公布2017年业绩预告,业绩的持续上涨或将使市场情绪进一步修复,板块年报行情值得关注。 板块估值优势明显: 2018年估值中枢6倍,韶钢松山、三钢闽光、*ST华菱估值处于5倍或5倍以下。按10倍估值考虑,上涨空间巨大。 外部条件有利支撑: 石油、铜为主的全球大宗原材料单边上涨,全球经济复苏信号明显,支撑钢材需求及价格信心。央行决定建立“临时准备金动用安排”。预计可释放临时流动性规模将超过万亿元,充足流动性提升市场风险偏好。 推荐标的: 打击地条钢造成供需紧平衡,螺纹钢等建材品种高盈利,品种上优先选择螺纹钢等建材占比高企业;采暖季环保限产利好非限产区域企业。因此,建议关注不在限产区内,且长材占比高钢企:韶钢松山、凌钢股份、三钢闽光、方大特钢;另外,由于钢材价格往往会同时上涨,在长材上涨的同时,也建议关注优质板材企业:*ST华菱、宝钢股份、新钢股份。 |
