兰花科创(600123)2017年三季报点评:煤炭产销量下降致Q3业绩下滑 看好公司后期业绩改善
【2017-10-30】 Q3 业绩环比下降，主因煤炭板块产销量下降 Q3 煤价上涨但产销量下降，板块盈利环比下降 Q3 尿素价格涨幅领先成本，板块业绩减亏明显 Q3 二甲醚价格持续大幅上涨，盈利环比明显改善 Q3己内酰胺价格环比大幅上涨，盈利增长明显 Q4煤炭业绩有望改善，但供暖季尿素停产对业绩产生一定影响 盈利预测：2017-2019年EPS为0.95、1.15、1.22元 我们预计未来随着供给侧改革的推进、对煤炭、尿素、二甲醚价格的走势判断，以及己内酰胺和在建矿投产等因素，公司未来业绩将得到进一步的改善，预测2017-2019年EPS分别为0.95、1.15、1.22元，对应2017-2019年PE分别为9X/8X/7X，维持对公司的“买入”评级。 |
