信息发展(300469)2017年半年报点评:业绩符合预期 一箭两翼战略日渐清晰
【2017-08-30】 业绩符合预期。公司上半年实现营业收入2.11亿，同比增长16%；归母净利润-1054.11万，同比减亏9.97%；同时，研发投入3283.02万，同比增长16.86%。公司持续推进“一箭两翼”战略，深化“食品安全”全产业链布局的同时，稳健推进“档案及司法”领域的发展。 布局食品溯源全流程，迎新零售之东风。公司卡位商务部肉菜流通追溯平台，淘菜猫+易批生+追溯云，打造高效的食安供应链生态圈：淘菜猫从菜市场入手，实现农产品的“最后一公里”精准追溯；易批生鲜推动批发环节的线上电子化结算，打通种养殖到零售环节的追溯信息链条；追溯云结合公司各地追溯体系，打通生产基地采收、零售门店入库以及终端用户全程数据链条。据公司公告，公司追溯SaaS已与盒马生鲜、厨易时代、食行生鲜、正大会员店、大润发、上蔬集团、美天菜场、家乐福等众多传统生鲜零售和新零售核心玩家深度合作，赋码量已达千万级别；新零售东风下，公司卡位优势突出，食品溯源流程全面布局，携追溯云之利器，将大有可为。 档案、司法稳步前进，一箭两翼助力腾飞。档案信息化领域中，公司占优传统档案业务；截止报告期，在中央及省级档案局中市场占有率达68.63%，并积极向业务咨询、数据服务、档案托管和档案资源利用等全生命周期管理转变，发展托管云，建立档案云平台。政法信息化领域中，公司着眼司法监狱，江苏监狱管理局“518大平台项目”成全国标杆，已在全国部署推广，上海、江苏市场覆盖率高达100%。档案、司法稳步推进，食品追溯一箭再填两翼，厚积薄发等待腾飞。 投资建议：公司定位一箭两翼，重点布局食品全流程数据追溯，新零售东风下将大有可为；档案、司法稳步推进，领先地位不断巩固，再填两翼助力腾飞。我们预计公司2017-2018年的EPS分别为0.79、1.11元，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价54元。 风险提示：追溯云业务进展风险；新零售普及进度低于预期。 |
