计算机：企业级SaaS迎来落地黄金时代
周观点:企业级SaaS迎来落地黄金时代! 上周计算机板块下跌0.13%,跑输沪深300指数0.10个百分点,各个子版块有涨有跌。板块成交额1083亿元,较上周环比下降16.57%。计算机板块PE为63倍,高于历史平均值、中位数。计算机板块占A股整体市值比重为2.68%,与前一周持平,高于历史中位数和平均值。 我们建议加大对计算机板块优质龙头的配置,并重点推荐企业级SaaS产业方向:1、在大智移云技术促进之下,部分优质个股的商业模式、财务指标、市场空间甚至核心竞争力均面临质的提升,其估值中枢理应处于上升通道,因此我们认为,计算机板块大部分公司将继续以时间去泡沫,而小部分优质个股将以时间换空间;2、企业级SaaS产业迎来落地黄金时代,自上而下,多地政府出台文件推动企业“上云”,将成为驱动云产业落地的主要推手;自下而上,企业对云的投入具备内生需求驱动力,已从早期企业内部提升管理效率,到企业外部加强供应链上下游实时对接的需求转变,即信息化投入从成本中心升级为“创利中心”;另外我们可以看到,诸如用友网络、金蝶国际、广联达、神州数码、金财互联等公司的云业务进展均突飞猛进,收入体量过亿呈现高速增长,部分企业已实现盈利,大规模投入的公司也有望在2年内迎来盈亏平衡奇点。 我们推荐细分领域龙头诸如财税SaaS龙头金财互联、企业互联网的真正王者用友网络和金蝶国际、建筑全生命周期云服务公司广联达、云安全综合龙头启明星辰等。 周视点:AI时代,群雄逐鹿人工智能芯片 人工智能行业再次迎来发展高潮,带动对芯片市场的需求。传统CPU处理器的计算能力已难以跟上深度学习的需求,目前应用于人工智能的几种芯片包括GPU图形处理器,FPGA可编程逻辑门阵列,ASIC专用集成电路。GPU具有独特的芯片结构,计算能力强,应用广泛,市场高度集中,英伟达占据约70%的市场份额。FPGA可编程,具有灵活性高的明显优势,Xilinx和IntelAltera占据了约90%的市场份额。ASIC是一种定制化的产品,量产后仍具有成本优势,目前谷歌的TPU是典型产品。 风险提示: 1.板块整体估值中枢较高; 2.创新技术和商业模式落地不达预期。 |
