创业软件(300451)定增+收购+员工持股计划 推动产品与业务模式持续升级
【2017-10-10】 公司近况 创业软件发布非公开发行预案，拟发行不超过3,600 万股，募资总额不超过9.34 亿元；同时，完成对美诺泰科51%股权的收购。 评论 以4,080 万元收购美诺泰科51%股权，向急救市场拓展。（1）美诺泰科的产品体系涵盖筛查云平台、急救云平台、五大中心（胸痛/卒中/创伤/危重症孕产妇/危重症新生儿）信息系统、急诊系统等。（2）公司已成功实施上海市闵行区医疗急救中心等项目。2017年1-7 月营业收入580 万元，净利润-110 万元；2016 年营业收入978 万元，净利润-251 万元。（3）收购美诺泰科将帮助创业软件快速抢占医疗急救市场，进一步拓展居民疾病高危因素筛查、高危疾病预警等服务。 发布定增预案，拟募资9.34 亿元用于急救体系建设、产品云化升级等。（1）总投资约11.14 亿元，用于总部研发中心扩建和区域研究院（北京、上海、深圳、武汉）建设项目、营销服务体系扩建项目（7 个大区+15 个省级城市）等。（2）其中，城市多中心疾病协同救治体系建设项目由美诺泰科实施，立足于院前急救、急诊室救治、重症监护三个重要环节，包含城市多中心疾病协同救治系统、急救云平台、急诊科信息系统、筛查系统、胸痛/卒中中心等功能模块。（3）智慧卫生系统升级及其云应用模式建设项目即公司产品的云化升级，包括服务公共卫生的区域卫生云平台、服务医疗机构的智慧医疗云平台和服务个人健康管理的智慧健康云平台，公司已在中山项目中积极探索医疗云产品建设及运营。 落地员工持股计划，进一步完善员工激励体系。（1）2017 年第一期员工持股计划的参与总人数不超过253 人，包括7 名董监高成员。该计划总额不超过1.2 亿元，锁定期12 个月。（2）股票来源为公司回购专用账户已回购的股份，约占公司总股本比例1.564%，前期公司的回购均价为31.420 元/股。6 个月内员工持股计划将通过受让方式以不低于25 元/股的价格取得相应股票，成交金额不超过1.2 亿元（含交易费用）。 估值建议 维持推荐，维持目标价35 元。暂不考虑定增稀释，维持2017-2018年EPS 分别为0.74/0.87 元。 风险 定增的审核风险；博泰服务业绩不达预期；医疗卫生信息化业务的客户拓展不及预期；区域卫生信息平台运营遭遇瓶颈。 |
