有色金属:短期调整带来介入良机 关注3股
有色金属行业周报:短期调整带来介入良机,电解铝仍是核心板块 1、电解铝看涨大周期仍将延续 电解铝供给侧改革的仍将深化,从政策走向来看,产能最后关闭的时间点越来越近,整个产能缩减 500 万吨已经没有异议。 四季度限产季影响量也在 50 万吨以上,四季度产量将会有明显下降,而库存量也将有见顶回落的态势。电解铝长期看涨趋势不会改变,未来增产指标控制严格,导致未来几年在需求强劲增长前提下,铝价将会保持长期看涨态势。尤其是以中国铝业、云铝股份为代表的合规产能扩产预期下,龙头公司将会获得更大的业绩增长空间。 2、 铜的超级周期刚刚开始,调整既是介入良机 随着铜价快速走高,市场遭受一定获利盘打压属于正常现象,铜的超级大周期在开始阶段的过程可能会比较曲折,但随着未来几年供给端的约束,铜价将保持易涨难跌的态势,尤其在需求端逐步复苏的大背景下,中周期配置铜将会有明显收益。 3、 投资建议: 短期看铝,长期看铜 上周投资组合: 中国铝业(40%)下跌 6.55%、北方稀土(30%)下跌 3.41%、江西铜业(30%)下跌 2.57%, 组合下跌 4.14%,有色指数上涨 1.73%,组合跑输 2.68%。 下周组合为: 中国铝业(40%)、 北方稀土(30%)、江西铜业(30%) 。 4、风险提示 金属价格下跌风险;上市公司业绩风险。 |