攻守平衡成就王牌基金
一直以来，货币基金的管理远不像偏股型基金那般炫目和惹人关注，但正所谓“平凡之中见真章”，七日年化收益率的脉冲式上涨并非难事，但能在长达十年的长跑中，始终做到“任凭风浪起，稳坐钓鱼台”，离不开基金经理对市场走势的精准预判和对市场机会的敏锐反应。 Wind数据显示，截至2017年6月30日，海富通货币B近十年累计收益率为43.64%，在50只同类基金中排名第一。同时，该基金近1年、近3年、近5年业绩均居于同类前1/4，展现出极强的稳定性、持续性。 出色的业绩绝非偶然，它植根于十年如一日对投资风格的秉持和坚守。“我们固收团队一直比较强调攻守平衡。”何谦告诉记者，正因如此，海富通货币得以做到在进攻时不落人后，防守时更是无懈可击。“去年4月的信用风险中，我们因为拿的都是高等级信用债或利率债，完全没有踩雷;12月遭遇流动性风险，当时有一半的基金被迫垫钱，而我们由于早早选择了收益对等却风险更小的操作方案，以回购替代债券投资，成功躲过了危机。” 众所周知，市场中唯一确定的是不确定性。“跟不确定性打交道，所有的判断都是概率。我的策略是不管市场涨还是跌，都要做到前1/2。”在何谦看来，如果说权益类投资更像一门艺术，那么，固收类投资则是一门科学。动辄百亿的规模，频繁的流动性，如何在力保安全性、流动性的同时竭力提升长期收益，正是考验每一位货币基金管理人的最大课题。“在预期、价格和行为三者之间穿梭，耐心必不可少，我常常提醒自己用更大的格局去管理货币基金，忽略日内的波动，忽略短期的申赎，着重考虑现在的价格和预期是否一致，需要采取什么样的行为？该多则入，该空则等。” |
