银信科技(300231):市场开拓成果显着 大股东包揽定增显信心
2016年，公司实现营业收入10.50亿元，同比增长56.51%；归属上市公司股东的净利润1.16亿元，同比增长39.20%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.15亿元，同比增长43.52%，基本每股收益0.35元，同比增长36.56%。 主营业务高增长，助力靓丽业绩。公司2016年营收实现了56.51%的高速增长，主要是由于系统集成和IT基础设施服务这两块主营核心业务出现了较快的增长：其中系统集成实现营收6.07亿元，同比增长57.46%，占总营收比重为57.83%；IT基础设施服务业务实现营收4.32亿元，同比增长55.91%，占总营收比重为41.15%。随着金融、电信、政府等高要求行业对IT设施的大量投入，IT运维需求将持续增长，公司作为行业龙头，其卡位优势将进一步显现。 市场开拓成果显着，服务能力进一步提升。公司过去一年客户数量从518家增长到666家，增幅高达28.57%，同时签约合同数量1315个，同比增长18.15%，市场渗透率进一步提升。截至2016年底，公司业务范围已覆盖全国31个省市自治区，获取和保持客户能力的持续提升。服务能力方面，公司运维服务保障机器数量同比增长77.97%，全年处理服务请求数量同比增长92.95%；巡检人次同比增长65.09%。服务能力的全面提升为公司进一步提高服务效率、降低管理成本打下良好基础。 大股东包揽定增，后期发展信心充足。公司2016年非公开发行方案目前已获得证监会受理，拟发行不超过3083.7万股，募集金额不超过5.6亿元，全部由公司实际控制人詹立雄先生及其配偶郑丹女士认购。定增价格为18.16元，比现价高出10.87%。定增主要用于完善IT运维服务市场布局、优化资本结构、降低财务风险等，助力公司大力拓展中小企业云运维服务、智能一体化运维市场。 盈利预测与投资评级：估值方面，我们预测公司2017-2019年每股收益分别为0.461元、0.609元、0.825元，对应的PE为35.53倍、26.90倍、19.85倍。我国的IT设施已从建设过渡到运维阶段，第三方运维的专业、兼容服务能力具有较大优势。首次覆盖，给予公司"买入"评级。（以上数据信息如无特别说明均来自上市公司公告） 风险提示：客户流失风险、新业务拓展不及预期。 |
