晋西车轴(600495)军工领域掀混改潮军工股吹响集结号
军工领域掀起混改潮，军工股迎来新契机 2017年1月4日，中国兵器工业集团印发了《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见（试行）》，表明继电信、石油之后，军工领域的混改也拉开帷幕。作为新一轮国企改革重头戏，混改有望成为2017年A股市场确定性主题之一。中央经济工作会议以及国资委先后提出，2017年，军工领域将是改革的重中之重。晋西车轴作为兵工股的成员之一，在今年混改的黄金时期下，预期会有较大的增长。 高铁行业发展迅猛，公司技术底蕴雄厚 随着高铁、城轨基建投资的增长以及PPP模式在城市轨道交通设备领域的业务增长，高铁产业全面受益。行业中企业获得更多订单，推动了公司业绩大幅增长。而我国城市发展和地铁等建设才刚刚开始，未来市场空间巨大。公司主要从事铁路车辆、车轴、轮对、转向架等产品的生产销售及自营进出口业务，并在精密锻造和非标制造等方面具备较强的技术和装备实力，是山西省高新技术企业。公司具备铁路车轴18万根、铁路货车5000辆、铁路轮对3万套、摇枕侧架5000辆(份)的生产能力。特别是在铁路车轴产品的专业化开发、生产中已具备国内同行业厂家不可替代的优势，并跻身全球铁路车轴专业化生产企业第一梯队。 资金缺口仍然存在，晋西集团资产亟待注入 晋西车轴第一大股东为晋西工业集团有限责任公司，资金雄厚，但是核心资产基本都在集团，而不在上市公司。为了解决军工企业普遍的资产证券化率过低的问题，预期2017年将会有大额资产注入。 盈利预测与评级：预计公司16-18年EPS分别为0.02/0.08/0.11，当前股价对应市盈率330.88/99.75/74.38倍，给予持有评级，6个月目标价10.93元。 风险提示：军民领域重机械需求低于预期。 |
