医疗保健：严控药品和耗材费用 荐9股
3月22日，北京市人民政府关于印发《医药分开综合改革实施方案》（以下简称《方案》），提出到2017年底，以行政区为单位，公立医院药占比（不含中药饮片）力争降到30%左右，百元医疗收入（不含药品收入）中消耗的卫生材料降到20元以下。八大重点改革任务包括：取消药品加成、挂号费、诊疗费，设立医事服务费；实施药品阳光采购；规范医疗服务价格；改善医疗服务；加强成本和费用控制；完善分级诊疗制度；建立财政分类补偿机制；加大医保保障和支付方式改革力度。 1.严控药品和耗材费用《方案》明确提出到2017年，药占比降到30%左右，百元医疗收入中消耗的卫生材料降到20元以下，主要手段是取消药品加成；通过医药产品阳光采购，落实药品购销“两票制”，鼓励和规范集团采购、医疗联合体采购和区域联合采购，医保控费等措施，降低药品、器械、耗材等的虚高价格和费用；加强药品处方审核和处方点评，促进合理用药。 政策从药品采购、流通入手降低药品价格，加强用药管理防止药品的滥用，从而正真降低医院的药品收入，破除以药养医。在两票制、阳光采购、集团采购和合理用药等组合拳下，未来药品和医用耗材价格将继续承受压力，辅助用药等非治疗性用药或首当其冲。 2.提升医疗服务质量《方案》提出设立医事服务费，用于补偿医疗机构运行成本，体现医务人员技术劳务价值。降低大型医用设备检查项目价格，提高中医、护理、手术等体现医务人员技术劳务价值和技术难度高、执业风险大的医疗服务项目价格。“长处方”政策将慢性病患者从三级医院分流至基层医疗卫生机构，通过分级诊疗提高基层医疗服务供给能力和水平，降低药品收入后，通过提高医疗服务项目价格，引导医疗资源的均衡配臵，促使公立医院转变为通过提供优质的诊疗服务获得收益，同时完善分级诊疗，实现基层首诊、双向转诊、急慢分治、上下联动，将慢病患者留在基层，从而降低三级医院的就医人数，提升整体的医疗服务水平。 3.利好优质创新药仿制药、医药商业龙头和慢病管理企业医院整体上控制药占比，提倡合理用药，在辅助用药受限的情况下，临床疗效确切、用于急重病的治疗性药品有望实现以价换量，建议关注优质仿制药和创新药龙头企业，如恒瑞医药（600276）、益佰制药（600594）和华海药业（600521）等。 北京医改将在4月8日执行，伴随“两票制”的推进，流通行业集中度进一步提升，北京地区的医药商业龙头公司将直接受益，建议关注嘉事堂（002462）、国药股份（600512）、上海医药（601607）和九州通（600998）等。 政策提出通过分级诊疗引导高血压、糖尿病、冠心病、脑血管病等慢病患者留在基层，有利于慢病管理企业拓展基层的医疗市场，建议关注乐普医疗（300003）、通化东宝（600867）等。 风险提示：政策风险；市场风险；估值风险。 |
