浙富控股(002266):终止增发与资产收购,能源设备主业改善依然可期
出于对交易条件尚不成熟的审慎考虑,终止资产收购 公司拟并购标的浙江格睿主营业务为循环水整体优化,电机节能,火电厂节能改造,污水处理及余热高效利用等业务,属于工业节能领域.据公告,交易各方认为目前推进本次交易的条件不够成熟, 继续推进将面临不确定性,决定终止本次交易.目前公司依然持有浙江格睿51%股权, 仍能够通过对其控股分享节能行业成长带来的收益,后续亦不排除在市场环境稳定时再进行资产收购. 水电订单持续放量,核电设备交货高峰来临,"大能源"主业依旧向好 水电板块,2016年公司新增水电订单超过20亿元,同比翻倍,创历史记录,其中海外订单大幅增长, 占新签订单总额约4成,后续公司水电设备有望随着国家"一带一路"政策推进,持续扩大出口,利好水电业务早日扭亏与业绩加快释放.核电板块,我们预计2017年公司核电订单, 尤其为福清5,6号机组及卡拉奇K2,K3号机组供应的控制棒驱动机构设备,将进入密集交付期,带动公司核电业绩持续增长. 给予"增持"评级 鉴于公司终止资产收购,并出于对节能业务审慎性考虑,我们小幅调整现有资产的盈利预测, 不再作原收购方案执行后对应的盈利预测,相应变更评级至"增持".我们预计,现有股本下2016～2018年EPS分别为0.037,0.077,0.122元,对应154.9倍,75.3,47.3倍P/E. 风险提示 海外水电存在不确定性, 国内外核电建设或不达预期,节能业务发展或低预期,新兴领域投资存在一定不确定性. |
