摩通：友邦（01299）在息率上升环境下有数个驱动力 续吁增持
摩通发表研究报告指，友邦保险（01299）的业绩焦点将会落在息率上升的环境下，其新 业务价值（NBV）增长、派息及资本状况，以及隐含价值（EV）增长三方面。 该行认为，在增长策略方面，过去数年有部分投资者担心因本地银行的相关竞争，友邦的市占呈疲弱的趋势。但在息率上升的环境下，摩通认为在行业竞争情况有所冷却、医疗等保险的保费更为便宜等原因下，该集团产品组合的增强策略及?vitality?计划可提速，从而推动产品毛利上升。 另一方面，基于预期区内大型收购活动的机会少、集团新业务价值超过其商业投资等原因，摩通认为该集团去年末期派息有可能会上升。 该行维持友邦“增持”评级，目标价65元。 |
