ADAS(辅助驾驶系统)概念股票（上市公司，龙头股，受益股）

    事件描述

    公司公告管理层股东东软控股于2016 年12 月9 日大宗交易增持5508 万股，占4.43%股本，东软控股总持股量已经达到9.43%；东软控股已经公告将增持公司不少于5%，不多于10%的股权，增持价格在17-19 元/股，其增持计划尚未完成。

    事件分析及结论

    从价值角度看东软：近期保险等机构举牌增持价值股成为市场重头戏，计算机公司中大部分估值和分红很难达到类似的标准。但实际上，东软集团作为中国最大的软件公司，在软件自主IP、医疗IT、社保IT 等领域都是领先龙头，市占率数一数二，任一板块单独拆分都是百亿市值级别，而且东软集团现有的地产等资产如果重估也相当不菲，因此东软集团是隐形的价值股。

    管理层股东增持暂未完成，现价20 元已经超过增持价17-19 元的上限，在增持完成前，目前不算最佳介入时间，静候管理层增持完成。此前15 年中东软控股首次增持公司股权后，不管是东软集团业绩还是股价都有相当出色的表现，我们认为当东软控股管理层增持完成后，东软集团是非常具有投资价值的标的。

    投资评级与估值

    盈利预测：2016-2018 年EPS 为0.34 元、0.50 元、0.68 元。我们看好公司后续资产重新整合，改善管理和经营效率，"5.0"新东软战略的推进，汽车、医疗、社保等公司重点布局领域都是未来科技行业成长重点方向，公司长期发展值得期待，给予公司25.00 元的目标价，对应2017 年40 倍PE。

    风险提示

    后续资产整合不及预期。