内存条DRAM概念股太极实业(600667):订单继续爆发 持续看好公司前景
公司手上订单充裕，又一订单爆发，看好后续发展：此次合同的承包人有三方，分别是子公司十一科技、浙江省工程勘察院及上海建工集团股份有限公司，十一科技为联合体牵头人。承包范围主要包括为项目提供勘察、设计和施工一体化直至完成建设安装。合同金额包含括勘察费、设计费、土建工程施工费、机电工程施工费，其中公司主要负责设计，研判本次利润率约为4%~7%，即利润约3亿元左右。公司近期订单逐步释放，不仅展现公司实力雄厚，有充足的订单在手，更为未来的业务打下基础。 正式引入十一科技优质资产，进军半导体等高端市场，主营业务盈利水平将大幅提升：公司完成十一科技股权过户，正式引入优质资产，进军半导体等高端市场。十三五规划里物联网将是重点，中国8寸、12寸晶圆厂会遍地开花，无尘室、晶圆厂工程市场商机无限。初步估计仅12寸晶圆厂带来的明后两年无尘室总商机就达约250亿元，巨大需求可见一斑。十一科技在电子无尘室设计方面市占率达70%以上，居国内行业绝对龙头地位。 十一科技股权的过户，标志着公司正式成为大陆目前唯一一家具有国资背景和优秀无尘室、晶圆厂工程能力的上市公司，我们认为其在国内工程市场具备广阔发展空间，极具投资价值。并且新的领导团队已于9月份已经开始全面接管公司，诸多利好即将进一步释放。 盈利预测 我们预计太极实业2016/2017/2018年的归母净利润分别为1.11/3.40/5.36亿元，按摊薄后的股本计算EPS分别为0.07/0.20/0.32元。 投资建议 目前股价对应2016/2017/2018年107.8x/35.2x/22.3xPE。十一科技资产注入太极实业之后，由于有了EPC晶圆厂和无尘室的概念，同时中国大陆正密集兴建晶圆厂，确实使得太极实业在A股当中因此具备相当的稀缺性，值得享有更高的估值，我们维持买入评级，维持2017年目标价为19.4元。 |
