“十三五”生物产业规划概念股达安基因(002030)独立实验室新业态崛起 未来高增长可期
1事件 近期我们与上市公司进行了交流。公司主营业务处于体外诊断试剂（IVD）领域，分为试剂、仪器和服务三部分。我们预计未来试剂和仪器业务将维持稳定增长，并且由于国内独立实验室的业态逐渐向混营式发展，服务业务将会实现高增长。我们预计公司未来三年整体营业收入将维持30%以上增速。 2我们的分析与判断 （一）独立实验室转型混营，服务业务增速上台阶 （二）试剂业务保持稳定增长 （三）NIPT成本控制较好，终端降价将助力产品放量 （四）增发进展缓慢不会对公司发展构成影响 3投资建议 预测2016-2018年EPS分别为0.18/0.23/0.31元，对应PE分别为154/120/87倍。公司是国内IVD行业龙头企业，未来三年在试剂和仪器业务保持当前增速的前提下，随着独立实验室业态模式由独立民营的第三方机构逐渐转变为具有混营特色的联合实验室和区域检验中心，公司的服务业务将会实现40%的高速增长。我们看好公司的长期发展前景，建议关注，暂无投资评级。 4风险提示 新业态独立实验室与医院合作进展不及预期。 |
