食品饮料行业周报：猪肉价格跌幅扩大，关注奶价反转带来的产业链机会
食品饮料板块开始表现相对平稳，呈现窄幅波动走势，周后段波动加剧并出现大幅拉升，食品饮料板块全周收涨0.97%，跑赢上证指数0.33个百分点。食品饮料板块在申万一级行业板块中排名至第9位，处于涨幅榜相对前列。从食品饮料二级子行业来看，板块呈现涨跌互现走势，4个二级板块收跌。葡萄酒以4.70%的周涨幅领涨二级板块，乳品（3.51%）、黄酒（2.64%）涨幅居前。其他酒类（-2.94%）、肉制品（-1.25%）跌幅居前。 上游产品价格方面，周内仔猪、生猪延续回升态势，猪肉价格持续下跌，跌幅再度扩大。仔猪价格上涨0.24元，生猪价格上涨0.34元，猪肉价格下降0.27元。奶制品价格涨跌各一，牛奶价格维持不变，酸奶价格上涨0.02元，国外品牌婴儿奶粉上涨0.46元，国内品牌婴儿奶粉上涨0.19元，中老年奶粉价格下降0.10元。小麦价格2531.30元/吨，较上周上涨7元;玉米价格1699元/吨，较上周上涨26.8元;黄豆价格3860元，较上周上涨3.3元。白砂糖价格上涨0.01元，本周价格10.77元/公斤。 在国内居民收入提高推动健康诉求上升和消费升级的大环境下，作为成熟行业的食品饮料板块将迎来新的发展机遇。消费升级和品类开拓为传统食品饮料制造企业打开发展的瓶颈限制。加上板块整体估值较低，部分标的价格持续向价值中枢收敛，投资价值凸显。一些估值较低，业绩相对稳定，同时分红率和股息率高的龙头企业，具备很好的配置价值。同时，可关注一些标的相对稀缺，具有高成长性未来发展仍然具备很大空间的公司，例如涪陵榨菜、安琪酵母、西王食品等优质标的。白酒板块（一线控量背景下二线龙头有望放量），葡萄酒（西式文化渗透提升行业景气度，关注龙头海外品牌单品引入及并购机会），乳制品（原奶价格上涨为大概率事件，上游牧场、下游龙头受益。同时看好消费升级下奶酪产业相关企业），肉制品（猪肉价格回落，关注高分红龙头双汇发展，看好牛肉全产业链龙头上海梅林）。 |
