节能环保产业7月信息跟踪：关注中期业绩超预期概率大的公司 ...
行业指数7月跑赢大盘1.13个百分点。申万公用事业指数的成分股包括了大部分环保上市公司及部分节能上市公司，可大致反映节能环保产业的整体走势。7月份公用事业（申万）指数上涨1.85%，跑赢上证A股指数1.13个百分点，涨幅在申万28个行业中居第10位，排名居中。过去一年，公用事业（申万）指数累计下跌26.20%，跑输上证A股指数6.75个百分点。 市场开始偏好价值型公司，建议积极关注中期业绩超预期概率较高的个股。近两月监管层抑制市场炒作的措施频出，从跨界重组、借壳新规到“特停令”，监管层引导市场重回价值投资的态度明确而坚决。业绩增长确定性强、估值偏低的个股重新被市场认可，8月正值中报披露期，建议积极关注业绩超预期概率较高的个股。 水治理行业仍是我们最看好的细分领域。从2016年上半年全国地表水环境质量状况看，我国地表水环境质量仍未见明显改善，虽然水质优良（Ⅰ~Ⅲ类）断面比例较2015年上升了2.8个百分点，但劣Ⅴ类断面比例亦上升0.8个百分点，水治理行业发展空间依然巨大。 维持行业“推荐”评级。至7月底，公用事业行业平均市盈率（TTM，整体法）为19倍，低于过去8年的均值24倍，且处于前30%的低位，相对全部A股，行业平均市盈率溢价1.04倍，处于前2%的低位。行业整体估值水平仍处于合理偏低区域，我们维持行业“推荐”评级，维持重点组合：碧水源（300070）、三安光电（600703）、清新环境（002573）、聚光科技（300203）、雪迪龙（002658）。 风险提示。市场系统性风险;公司经营风险。 |
