传媒行业：传媒表现活跃，关注游戏、VR/AR、动漫 ...
事件：7月13日，传媒板块大涨3.1%，大幅跑赢沪深300(0.3%)。其中动漫指数上涨3.65%，VR指数上涨2.65%，网络游戏指数上涨2.49%，奥飞娱乐、美盛文化、恒信移动等多只个股涨停。 点评： 资金面相对稳定，市场风险偏好明显上升。从宏观层面来看，资金面相对稳定，全球央行推出宽松刺激政策预期渐高。英国脱欧对国内股市影响有限，短期内风险已基本得到释放，市场风险偏好明显上升。 传媒相对调整较多，有望延续强势表现。今年以来，传媒板块跌幅近30%，在所有板块中跌幅最大，估值中位数接近历史均值，政策收紧等利空因素得到一定的释放。近期其他版块轮番上涨后，资金有轮转调仓的需求，因此传媒成为资金配置青睐的板块之一。 《Pokemon Go》风靡，激发游戏、VR/AR板块投资热情。近期AR手游在美国、澳大利亚、新西兰三国上线，引发全球热潮。融入AR、LBS、RPG玩法，新玩法与新科技使游戏体验前所未有。超级IP《口袋妖怪》王者归来，助力推广与变现。AR+LBS或推动手游新一轮浪潮。 CCG火爆，多部动画电影来袭，动漫受关注。第十二届中国国际动漫游戏博览会(简称：CCGEXPO2016)上周开幕，现场空前火爆；同时近期上映《大鱼海棠》、《摇滚藏獒》等多部动画电影；第十四届中国国际数码互动娱乐展览会(ChinaJoy2016)也将于本月底举行，动漫游戏板块关注度高。 我们认为长期来看，AR+LBS的模式有望成为推动手游新一轮发展浪潮的重要因素，看好VR、AR的未来发展。短期来看，市场风险已基本释放，利空因素边际影响递减，传媒板块今年以来跌幅相对较大，有望延续强势表现。建议关注短期有较强催化的游戏、VR/AR以及动漫主题。 推荐关注：恺英网络(获得“传奇”IP授权，入股浙江盛和，推进“大IP”+研运一体化游戏战略)、宝通科技(进军手游海外发行，资本助力畅游蓝海)、美盛文化(动漫新星，积极进行全产业链布局)、奥飞娱乐(布局AR应用，推出中韩联合打造的AR技术涂色游戏书)、中文传媒(游戏业务快速发展，《COK》风靡 全球)、顺网科技(网吧系统龙头，合作HTCVIVE布局线下VR). 风险提示：系统性风险及风险偏好下行；传媒行业及公司发展不及预期；政策变化及其他风险。 |
