白酒行业周报：企业纷纷提价，景气度持续
核心观点一、本周市场表现 食品饮料(中信)下降1.2%，沪深300下降0.57%。 二、白酒行业动态 1. 白酒企业纷纷提价 今年2月份，飞天茅台酒批发价飙涨到了870元/瓶。端午节期间，北京、上海等地飞天茅台一批价格上涨5元，达到840元/瓶，普五一批价稳定在640元/瓶左右。3月21日，五粮液经销商营销工作会上发布消息，52度新品五粮液出厂价从659元/瓶调整到679元/瓶。6月16日，泸州老窖方面宣布停供货国窖1573，董秘称提价成大概率事情。公司通过新管理层换届、销售、营销、产品升级等方面，18年目标营收上百万亿回到12年的经营状况。 2. 行业并购整合意愿强 6月18日洋河股份以不到2亿全资收购贵州贵酒，作为公司“十三五” 规划全产品全区域拓展业务的开端。贵州贵酒年产1万吨酱香型白酒业务。成为囊括酱香、浓香两大香型的白酒巨头。公司公司采用“点上聚焦”的模式，16年预计拓展江苏新市场可达393个。茅台、五粮液公开均表示愿意收购整合10亿以上规模，具有一定区域优势的酒企。 3. 五粮液16年预计营收增长10%。 6月22日，五粮液股份公司2015年度股东大会在宜宾举行，会上提出五粮液计划营收不低于238亿元，较2015年增长不低于10%，利润总额目标为88亿元，力争同比增长10%。同时继续推缩减贴牌、控量保价举措。我们认为对于白酒行业转暖，以及有品牌影响力的五粮液业绩预计合理。 4. 茅台加大力度抢占中低端市场 茅台召开酱香系列酒市场研讨会，提出将加大酱香系列酒的支持力度， 包括今年将对酱香系列酒进行6亿元的市场投入政策支持，并且，允许酱香系列酒在三年内政策性亏损。旨在巩固高端白酒优势地位前提下， 抢占中低端产品空间。今年茅台系列酒的总体营收目标为20亿元，力争达到25亿元。15年，茅台系列酒营收为11.08亿元。我们预计16年白酒总营收达16-18亿，完成目标有一定难度。 推荐标的：白酒行业复苏，茅台、泸州老窖等提价趋势强烈。看好“国酒”龙头企业贵州茅台(600519)，业绩增长确定性强。泸州老窖(000568)：受益行情转暖，管理层换届，产品升级，营销团队重建， 业绩增长空间大。 风险提示： 产品价格不及预期，天气。 |
