长盈精密(300115)金属机壳业务超预期增长
招商证券指出，公司一季度业绩增速处于40-60%预告区间中值，收入和净利均环比2015年四季度增长6%和7%，显示了超越季节性的强劲增长。受益于国产中高端智能机金属机壳的强劲需求和公司绝佳卡位，公司在OPPO、VIVO、华为、乐视等主要厂商拿到多款新机型订单，现有CNC机台开工满载，并还动用大量租用和外协资源，二季度能见度已非常高，有望继续带来一个超预期的季度，我们判断2016年金属机壳业务在去年23亿基础上望继续高增长并超40亿。至于市场担心的未来手机玻璃、陶瓷背板趋势，其往往会使用更高价的超薄不锈钢、铝制中框，对CNC需求反而会增加，不足为虑。另外，公司在苹果布局的小金属件亦获得进展和业绩收获，尤其是在Mac和马达小件领域有亮点。 招商证券表示，继金属机壳成功之后，公司亦持续在机器人自动化领域布局，2015年成立天机平台，并持续推进智能工厂建设，工业4.0将成为未来数年的大战略。公司2016年将围绕天机智能装备公司全面布局，包括未来批量生产工业机器人和AGV，并自主研发驱控一体化产品和对外承接自动化集成项目，启动服务机器人和进一步通过外延扩大工业4.0业务。公司围绕智能终端射频和电源管理布局的苏州宜确和纳芯威两家芯片公司亦有看点。公司此次公告的20亿并购基金主要投向智能制造、智能装备领域，亦将加速公司智能制造业务布局，内生外延双轮驱动成长。招商证券给予公司"强烈推荐"评级。 |
