汽车汽配行业策略会纪要：新能源整车关注插电混动，电池关注配套关系
锂电池行业需求旺盛，高端产能长期供不应求。 专家预计2016年度动力锂电池需求同比增长100%，未来三年年复合增长50%。2016年下半年行业低端产能有过剩风险，但高端产能仍将供不应求。 2017年成本压力会明显上升，2018年进入产业整合期。电池技术路线方面相对看好三元锂电池，预计三元锂电池的市场占比会持续上升。 相对看好插电混动，动力系统平台化和模块化发展。 看好插电式混合动力汽车，与纯电动相比，可更好将政策与市场相结合。纯电动技术方案相对简单，更适合于相对高端(如特斯拉)的和比较低端市场(考虑充电便利性)。产品发展路线未来发展方向是动力系统的平台化、模块化(如目前行业龙头公司)。主流汽车厂商看好三元锂电池的发展方向。 长期发展看，智能化、电动化、互联网化是新能源汽车的未来趋势。 新能源汽车产业链进一步延伸，分时租赁成为新的业态。 分时租赁市场发展空间大，新能源汽车具有节能环保，电动智能的特性，成为最适合城市共享出行的交通工具。友友用车是轻资产、纯平台模式，具有强大平台优势，客户下单、取车还车实现无人值守管理。客户信息验证、车辆调度的效率非常高，比专车和出租车成本更低，便利性更好。 新能源汽车产业链的投资机会分析。 (1)整车方面，插电式混动汽车更容易让消费者接受，比纯电动有更好的持续发展空间，最看好插电混动技术领先的新能源汽车行业龙头企业，其次是有技术积累优势的上汽集团(600104CH，未评级)，再次是关注今年和明年推出新车型的广汽集团(2238HK，未评级)；(2)电池方面，乘用车电池制造商拼性能而非价格，能进入主流汽车厂商配套的企业具有持续竞争优势，长期享受政策红利。其次关注低速电动车的电池供应商，新的国标和政策可能在6月份推出，未来低速电动车市场更加规范；(3)运营方面，友友用车运营效率领先同业，随着充电桩的逐步普及，优步和滴滴等企业补贴的下降，该公司管理层预计2016年底有望实现盈亏平衡。 |
