电气设备行业：市场监管电力交易与新能源消纳，农网改造升级催生市场需求
报告摘要： 电力设备新能源指数一周表现：上周电力设备新能源指数总体上涨2.49%，强于上证指数、中小板和创业板，维持优于大势评级。 光伏：上周光伏板块上涨。从政策面来看，国家市场监管着力新能源并网消纳和全额收购，同时光伏扶贫政策推出为光伏产业带来新动力。当前制约行业发展最主要不利因素仍是限电问题，推荐限电不严重地区电站比例大的公司和分布式光伏。推荐东方日升、中天科技、拓日新能、隆基股份、旷达科技。 新能源电池：上周新能源电池板块较为强势。能源互联网大时代来临，储能地位将得到空前提高。地方政府接连颁布补贴政策， 推进新能源汽车和充电桩设备建设，2016年初新能源汽车销量大幅增长，对新能源电池的需求不断加大。今年我们最看好铅炭电池路线，重点推荐南都电源。 风电：上周风电板块有所下跌。2015年我国弃风问题严峻，国家政策频出解决风电消纳问题，海上风电投资已经有项目开始落地， 未来仍值得期待。目前建议关注行业内基本面较好海上风塔龙头天顺风能和风机龙头金风科技。 核电：上周核电板块下跌。核电新批项目、核电出口、“一路一带” 等等利好仍在，从中长期看市场空间仍有可能超预期，核电板块仍可关注。建议关注江苏神通、中核科技。 配网：上周配网板块上涨。国家发改委大力推动农村电网改造升级创造了新的市场需求，推荐许继电气、国电南瑞、合纵科技， 关注双杰电气、四方股份。电改明确逐步放开售电业务，广东已率先实施电力交易改革，允许售电公司直接参与电力市场交易， 利好向综合售电用电转型的电力设备公司。推荐智光电气、新联电子，重点关注中恒电气、积成电子、四方股份、金智科技、炬华科技。 特高压：上周特高压板块上涨。大气污染、新能源消纳、经济增速下滑等现状亟需特高压实现能源转型。国网特高压规划逐步落地，目前已经进入建设高潮。电改推进缩减电网利润空间，国网将逐步过渡到输电环节获取利润，提升资产规模计入成本获取利润是维持利润规模有效途径。持续关注特高压板块，推荐许继电气、平高电气，重点关注四方股份、特变电工国电南瑞。 风险提示：(1)行业政策执行不到位；(2)公司业绩风险。 |
