国防军工：关注国防信息化领域 荐5股
市场回顾：上周，军工板块下跌0.51%，沪深300指数上涨0.75%，军工板块跑输同期沪深300指数1.26个百分点，军工板块在29个子行业中涨跌幅排名第29位。我们认为主要是由于军工板块短期受军费开支增速下降、部分军工标的并购重组不及预期的影响，军工板块在没有重大利好驱动下表现一般。 本周核心观点：军工长牛不改，维持行业“推荐”评级。维持观点，短、中、长期均可配置军工标的。宏观面：上周市场表现平稳，两融余额继续回升达到8809亿元，市场风险偏好继续稳步向上。行业面：上周政治局审议通过《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》，预计未来军民融合将有相关利好政策出台。军工行业后续仍有诸多预期催化剂存在，如军队改革后续相关政策出台、国家发动机专项启动、军工科研院所改制等，这些行业催化剂将大概率出现，有望成为军工板块强驱动因素。数据面：军工板块年初至今，已经下跌21.62%，29个子行业中排第25名。计算机板块跌幅最深为29.08%，相比之下军工板块跌幅也很深。 国防信息安全领域的国产化替代或将提速。东部战区陆军机关成规模部署运用基于“麒麟”操作系统的办公系统，国产自主，安全可靠，摆脱了对国外系统和软件的依赖。我们认为当前国产化替代是国家核心战略，未来涉及国防信息安全领域都将推行国产化替代，国防信息安全领域最终将全面实现国产化替代；“麒麟”操作系统的国产化完全替代说明中国已经掌握了电脑核心技术，未来涉及国防信息化领域的软硬件国产化替代有望提速。建议关注软件国产化替代标的太极股份(002368)、中国软件(600536)、浪潮信息(000977)和卫士通(002268)；同时关注硬件电子国产化替代标的长城电脑(000066)、长城信息(000748)和旋极信息(300324). 未来军民融合是大主题，当前时点建议加大民参军的配置。民参军企业通过内生研发或外延收购的方式进入军工领域，自身主营业务稳定并且占据行业龙头地位，拥有的军工业务具有技术优势并且稀缺性较强，业绩爆发有预期。同时，当前估值回撤较大，投资价值出现。 关注新材料+军工转型的上海佳豪(300008)、康达新材(002669)和亿利达(002686)，军工信息化标的振华科技(000733)和川大智胜(002253)。 |
