机械军工行业：核废料处理及核退役，市场空间大重点看好智能设备国产化
核废料处理：核电产业重要环节；多个机组已近饱和，需求迫切 核废料可分为中低放、高放射性核废料，其处理为核电产业链重要环节。目前大亚湾、田湾等多个机组乏燃料池已接近饱和，核废料处理需求迫切。在处理基金资金支持下，核废料处理相关产业有望迅速发展。根据国家“十三五”规划100大项目，“十三五”期间中国将“建设5座中低放射性废物处置场和1个高放射性废物处理地下实验室”。 预计到2020年我国核废料处理市场超150亿元/年，快速增长 到2020年我国核电装机容量将达到5800万千瓦，在建容量达到3000万千瓦，未来5年复合增速约17%。每百万千瓦的装机容量一年产生中低放核废料约100立方米，乏燃料约25吨。假设每年核废料按比例增长，到2020年将产生乏燃料5940吨，加上之前存放在硼水池的废料3000吨，2020年将有8940吨乏燃料待处理。不考虑再循环工厂建设，未来5年间核废料处理总体市场空间超过150亿元/年，其中运营费用超过90亿元/年；考虑再循环工厂建设，总体市场空间将达到近300亿元/年。 预计到2030年全球核电退役市场规模达千亿美元，发展潜力大 预计到2030年全球将有200多台现役核电机组关闭，按照一个核电机组退役费用5亿美元估算，全球核电退役市场规模将近1000亿美元。2015年我国已成立首个核电厂退役工程技术研发中心，产业已经起步。 现有设备严重依赖进口，重点关注智能处理设备国产化 我国已建成运行2座中低放核废料永久处理场，使用的关键设备主要依靠进口，价格高且受到生产国出口管制的影响，未来设备国产化大势所趋。随着各核电站硼水池堆满，新增废料不得不离堆存储，有望带动中子吸收材料需求。 投资建议：推荐通裕重工、应流股份，关注中鼎股份、天沃科技 看好核废料处理及核退役市场前景；重点推荐通裕重工(核废料智能处理设备)、应流股份(乏燃料处理材料及设备)，关注中鼎股份(核级密封件)、酒钢宏兴(乏燃料后处理)、天沃科技(核电设备). |
