太钢不锈(000825)开展售后回租融资和财务公司合作 缓解资金压力
事件描述 太钢不锈今日公告，公司与太钢租赁开展售后回租融资租赁业务，融资金额不高于 4.38 亿元，期限36 个月。同时，截止到2016 年12 月31 日，公司拟与太钢租赁开展金额不高于40 亿元人民币的售后回租融资租赁业务。另外，公司拟与太钢集团财务公司合作，由财务公司为公司提供结算、存款和信贷等金融服务。 事件评论 售后回租融资不高于4.38 亿缓解资金压力：此次融资租赁标的物主要为径锻机、电渣炉等生产设备，账面净值共计5.43 亿元；租赁期限为36 个月，年租息率3 年期贷款基准利率下调10%；划分为12 期，按期向太钢租赁支付租金，租赁期满后一次性支付本金。 此前，公司及控股子公司与太钢租赁开展2 笔设备售后回租融资租赁业务，分别融资不高于6.25 亿元人民币和不高于等值0.2 亿美元人民币，合计金额为7.52 亿元人民币；加上此次公告的的不高于4.38 亿元售后回租融资额，合计11.89 亿元，占公司2015 年3 季度公布的净资产的4.73%。此外，公司还拟与太钢租赁自本次议案通过之日起到2016 年12 月31 日，开展金额不高于40 亿元的售后回租融资租赁业务，总交易金额将达到51.89 亿元，占公司2015 年3 季度公布的净资产的20.64%。 通过连续的融资租赁业务，有利于公司盘活固定资产，获得流动资金，增强持续经营能力，但也侧面表明了行业低迷致使公司面临较大经营压力。2014年3 季度到2015 年2 季度，公司的流动负债占比高于均值，流动性压力相对大，开展融资租赁业务带来的流动性缓解了公司的资金压力，公司流动负债占比在3 季度也恢复到了均值水平。 与财务合作，有助于降低融资成本：此次公司与财务公司的合作，财务公司主要为公司提供结算、存款、信贷等金融服务。公司在财务公司开立结算账户获得收款服务和付款服务，资金存入在财务公司开立的存款账户，还得从财务公司获得贷款、票据承兑、票据贴现等信贷服务，在这些金融服务上，公司都能获得优惠的费率或者利率。从过去公司与财务公司发生的关联交易额来看，与财务公司的合作，有助于公司获得较低的融资成本，提高资金效率。 预计 2015、2016 年EPS 分别为-0.19 元、0.02 元，维持“增持”评级。 |
