得润电子(002055)连接器收购落地 绑定大客户再攀高峰
1月6日，公司发布公告称：与TCL集团旗下公司签署《股权转让协议》，公司将以现金方式出资人民币5,176万元收购惠州市升华科技有限公司100%股权。 点评： 连接器收购落地，传统业务再添新活力。公司已于2015年8月26日发布与TCL集团合作协议，拟现金收购旗下连接器子公司，TCL集团根据需要将原新设立子公司的重组方式调整为公司分立的方式设立子公司（即升华科技），整合新产能后，公司将在传统消费电子连接器业务上，取得显著外延增长。 一举两得，“产品线+大客户”双线拓展。协议内容显示，双方建立战略合作关系，公司成为TCL连接器和线束类产品战略合作伙伴，享有在同等条件下优先供应连接器、线束及柔性线路板等产品的权利。TCL集团在家电和通讯等电子领域是蜚声国际的大型企业集团，为公司重要的战略客户，基于本次合作，公司将不断深化与TCL集团的全面战略性合作，利用现有成熟平台，加快产品导入和份额提升，实现公司快速发展。 车联网建设进展顺利，引领行业之先。智能汽车越来越受到市场关注，无人驾驶理念越来越深入人心。公司收购欧洲Meta公司，致力于打造车载智能硬件，以UBI保险为突破口，实现车联网领域布局。目前该业务线正稳步推进，相继与上汽、太保以及凹凸租车合作，打造全产业链合作共赢模式，有望打造行业标杆商业模式，获得车联网先发优势。 维持“推荐”评级。预计15、16、17年EPS分别为0.28元，0.45元，0.67元，对应的PE分别为115倍、71倍、49倍。 风险提示：电子行业下行压力增大及车联网推进不及预期的风险 |
