钢研高纳(300034)控股天津广亨 整合上下游渠道
2015年12月15日晚间公司披露《关于受让控股子公司天津钢研广亨特种装备股份有限公司股权的公告》，公告的点评如下： 公司受让辰源电力持有的天津广亨13%股权，成为天津广亨控股股东。公司与北京辰源创新电力技术有限公司（以下简称"辰源电力"）签署了《关于天津钢研广亨特种装备股份有限公司的股权转让协议》，公司拟以自有资金499.4万元的价格受让辰源电力持有的天津钢研广亨特种装备股份有限公司（以下简称"天津广亨"）13%的股权。本次股权转让后，公司将持有天津广亨51%的股权，成为天津广亨的控股股东。天津广亨经营范围为阀门、阀门毛坯及阀门材料的生产、研发及服务，以及特种金属材料及制品的生产、研发及服务，截止2015年9月30日，天津广亨总资产为5307.99万元，2015年前三季度营业收入、净利润分别1805.42万元、-159.11万元。 天津广亨立足于钢研高纳的技术基础，从事下游产品研发。公司是国内高温合金重要生产基地，公司产品涵盖铸造高温合金、变形高温合金、新型高温合金三大领域。天津广亨则从事阀门毛坯、阀门材料、特种金属材料及制品的生产和研发，专注于钢研高纳高温合金产品的下游领域。本次受让股权有利于公司提高管理效率、发挥上下游协同效率，更好地整合公司的生产和销售渠道，最大限度地提升公司业务优势。 夯实高温合金优势，积极拓展铝镁合金新业务。公司除继续夯实自身在高温合金等公司传统领域的优势外，还积极进军铝镁合金、高纯度高强特种合金等新领域，2015年三季度，公司控股子公司河北德凯攻破了大型复杂薄壁件的铸造难题，研制出舱体高达1.5米、最薄处1.5毫米的某复杂形状铸件；导轨梁、雷达大型基座和波导产品等更多高难产品的成功研发，使河北德凯成为航空航天高端铝镁合金精铸件的最佳供应商。同时，公司加大了对几种主流模具材料的市场开发力度，凭借独特创新的冶炼技术优势和超高纯净度、长寿命等的产品质量优势，迅速被市场接受。 维持"增持"评级。公司占据国内高温合金市场的优势地位，此次增持天津广亨，有利于整合上下游；维持"增持"评级。预计15-17 年EPS 为0.29、0.35、0.43元/股。 风险提示：经济形势变化；需求及价格波动；公司经营治理等。 |
