东北证券(002401)2015年半年报点评:传统业务稳步进展 航运电商有待优化
报告摘要： 上_S半um年m公ary司] 实现营业收入2.82 亿元，同比下降15.99%；利润3925.25 万元，同比增长6.01%；归属于上市公司股东的净利润3090.27万元，同比增长2.03%；每股收益0.10 元。 收入下降是由于集中开工的一批智能交通系统集成项目，因工期原因未能在上半年确认收入。新增的航运信息化及技术服务业务毛利率较高，助力净利润小幅增长。 公司在多方面取得了业务进展。借年内高速公路ETC 全国联网的有利时机，加强了华北、西北地区的业务开拓；加大城市智能交通业务投入，尝试开展PPP 模式业务；加快发展上海、贵州等区域的智能交通运维业务；整合中海信息后，启动了多个信息化建设项目。 一海通上半年亏损600 万元，其与阿里合作的海运综合服务平台运营效果尚不理想，未来将丰富和优化平台的产品和服务，提升转化率。 上半年公司以项目联合体中标重大项目——重庆梁平至黔江高速公路梁平至忠县项目机电及交安工程，中标总金额为2.507 亿元，公司作为项目联合体牵头方，承担工作量约为中标总金额的50%，将对未来业绩带来有利促进。 预计2015、2016 年公司净利润分别增长13%、15%，每股收益分别为0.19 元、0.22 元。 公司以智能交通业务为发展基石，加快发展航运信息化、开拓航运电商等业务，业绩稳中有增，维持增持的投资评级。 风险提示：公司航运信息化及航运电商业务进展低于预期等。 |
