迪安诊断(300244):"泰迪"今秋合作 未来空间广阔
迪安诊断与泰格医药在CRO中心实验室领域联手。 近日,迪安诊断与泰格医药共同签署了《战略合作协议》,双方旨在CRO中心实验室领域开展战略合作,充分发挥各自优势,实现在业务领域的高效共赢和快速布局。双方决定以联合共建中心实验室、技术平台、数据管理和统计分析等多种合作方式,在原有基础上进一步开拓在个体化医疗、肿瘤、疫苗及其它疾病等领域的业务,提升双方在CRO中心实验室领域的整体竞争力,为制药与医疗器械企业提供更高品质的服务。 国内一流IVD企业携手一流CRO企业布局重要领域。 泰格总部也位于杭州,下设30子公司,在大陆50个主要城市和香港、台湾、加拿大、美国、日本等发达地区皆设有服务网点,拥有1800多人的国际化专业团队,为全球300多家客户成功提供了400余项临床试验服务。迪安是国内最大的连锁独立实验室,业务从深度上涵盖第三方临检、司法鉴定、IVD产品经销、诊断技术研发、健康管理等多个领域。业务从广度上覆盖了全国18个省(21家独立实验室)、约1500项检测项目,为国内8000+的医疗机构提供医学诊断的综合解决方案。而中心实验室则是独立实验室及CRO的共同交集,随着新药开发质量管理的日益强化(考虑到临床数据的标准化及可比性),采用中心实验室服务已成为必然趋势。 此次合作符合产业发展趋势,国外临检巨头已有"大手笔"。 2014年末,独立实验室巨头Labcorp宣布61亿美元并购全球排名第二的CRO企业Covance,合并后Labcorp将完成对临检领域"老大"Quest的超越(收入及利润方面)。Quest也不甘落后,此后宣布与全球头号CRO企业昆泰成立合资子公司Q2Solutions。从迪安角度来看,此次和泰格合作并非首次布局CRO领域,早在2013年迪安就尝试与比利时BARC共同布局CRO领域。与CRO企业合作,将使迪安在全国汇总的海量临床样本数据得以充分的挖掘,大幅提升其临检平台价值。未来公司自身甚至产业内或将有更多数量、形式多样的类似的联手。 短期利润贡献有限,但足以打开长期成长空间。 此次签订的仅是战略合作协议,二者尚未在股权层面进行深度合作,短期来看,合作带来的利润提升或将有限;但从长远来看,与进军CRO领域是独立实验室突破单纯医院样本外包,打开成长空间的重要手段。双方的此次合作也存在着进一步拓展的机会,比如:医疗大数据开发与移动医疗;精准医疗及其伴随诊断的技术开发和应用;生物样本库与冷链物流服务;创新科技项目投资与产业孵化等。 盈利预测与估值评级。 预计公司2015-2017年EPS0.66/0.88/1.14元,对应PE为118/89/68倍,短期估值较高,看好公司长远发展,维持买入评级。 风险提示。 双方合作开展力度或进度低于预期;独立实验室连锁化布局进度低于预期。 |
