家电：国企改革指导意见出台 荐6股
投资建议： 9月9日，苹果隆重推出新版Apple TV，标志着其进军客厅娱乐战略开始落地，电视屏智能化时代或将到来！Apple TV 与Netflex， Hulu及HBO 等平台合作，App Store 将上架针对Apple TV 的应用apps，预示着软件和内容角逐将成为行业趋势。首推海信电器，公司且拥有国内最大智能电视活跃用户数量，在商业模式上积极探索，旗下海视云在互联网电视业务及平台运营上广泛布局。重点关注创维数字、兆驰股份和TCL 集团。 9月13日，国务院印发《关于深化国企改革的指导意见》，该意见作为指导和推进国企改革的纲领性文件，从顶层设计上进一步加速了国企改革的深入推进。推荐重点关注家电国企改革标的海立股份、海信电器、深康佳A. 白电行业三季度进入去库存阶段，考虑到家电作为消费品在需求端仍有稳定基础。推荐小天鹅A，公司市值剔除在手现金仅50亿元，预计2015年净利润9.1亿元，估值具有吸引力。其他白电相对推荐美的集团，中报收入业绩双升，未来向机器人领域多元化扩展，长期值得看好。 推荐厨电龙头老板电器。长期来看，厨电为成长性最好的家电细分板块，市场尤其是三四级市场远未到达饱和水平。厨电的行业集中度远低于其他大家电，未来随着消费升级，龙头份额有望提升。2015H1公司实现27%+、40%+的收入和业绩增长，随着渠道进一步下沉，持续增长值得期待。 推荐小家电积极转型标的爱仕达，公司主业加速反转，品类多元化保障收入增长，渠道多元化促进收入、净利的双升。2015H1业绩增长5成，Q1~Q3预计实现30%~80%增长。三年定增计划实现管理层、员工、经销商利益捆绑。推荐炊具、小家电龙头苏泊尔，公司市占率仍在提升，随着新品开发并向三四线市场和电商渠道积极拓展，前景值得看好。 综上，本周重点推荐优质成长标的小天鹅A、厨电龙头老板电器，客厅经济龙头海信电器。推荐业绩加速反转的爱仕达，小家电龙头苏泊尔以及向机器人领域拓展的美的集团。 |
