中颖电子(300327)新产品量产驱动公司业绩成长
公司是一家专注于单片机集成电路设计与销售的高新技术企业，在国内小家电MCU 市场占有率靠前，在大家电、工业控制、智能电表等领域的市场份额在逐步提高。随着公司新产品的不断推出，公司的MCU 芯片在物联网、智能家居、可穿戴电子设备、新能源等方面取得成效，抢占进口替代市场份额。 公司已成为PMOLED 驱动IC 芯片的主要供应商，与上海天马、上海和辉光电两家国内领先的AMOLED 供应商建立了合作关系。 公司从2007 年进行锂电池管理芯片的开发，相关产品已经实现量产，取得一定数量的可靠客户。 盈利预测：募集项目在2015 年6 月达到预期目标后，对公司未来几年的业绩提升产生积极影响。我们预计公司2015-2017 年营收为48.24、77.18、115.77 亿元，归属于母公司股东的净利润为4.05、5.17、7.50 亿元，对应EPS 分别为0.24、0.30、0.44 元。公司股价在6 月跟随创业板的调整，投资价值开始显现，给以“增持”评级。 风险提示：全球经济放缓导致半导体行业景气度下降的风险；新产品研发及推广进度不及预期的风险。 |
