侃股网-股民首选股票评论门户网站

 找回密码
 立即注册

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
热搜:

上海将介绍科创中心进展 支持政策望加速出台(附概念股)

2015-8-5 09:41| 发布者: admin| 查看: 13779| 评论: 0

摘要: 上海市政府将于5日举行新闻发布会,邀请浦东新区 政府、自贸区管委会、相关部门负责人介绍浦东推进科技创新中心核心功能区建设有关情况。7月以来,上海市与科技部、中科院等部门的一批合作协议和重大项目加速落地。 ...
上海机电(600835)公告点评:高斯业务剥离 15年业绩高增长可期


    事件描述
    上海机电公告,董事会同意上海电气(集团)总公司和公司以对美国高斯国际有限公司的债权进行债转股。交易完成后,公司由原来持有高斯国际100%股权变更至持有6.37%股权。
    事件评论
    亏损高斯业务臵出,将较大幅度增厚15 年业绩:
    电气总公司和本公司对高斯国际的债权分别为:2.29 亿美元和0.16 亿美元,在进行债转股之后,电气总公司将持有高斯国际93.63%股权,公司持有高斯国际股权比例由100%变为6.37%。
    高斯国际主要生产胶印机系列产品及辅助设备,并为商务印刷客户和新闻机构提供解决方案,2014 年亏损达2.13 亿元。通过关联交易,高斯国际及其印机业务剥离,不再拖累整体业绩。
    交易将增厚15 年度的净利润约8.4 亿元;相比14 年18 亿净利润,此部分增量将带来47%的增长。
    传统电梯业务稳定增长,预计未来两年复合增速约10%。我们认为,电梯受维保、保障房、公共设施、出口业务、旧电梯更新、维修保养等需求拉动,仍将维系稳定增长势头,预计今明两年增速将在10%左右。
    设立纳博精机发力机器人核心零部件。与日本纳博特斯克株式会社合资设立纳博精机,年产20 万台精密减速机,有望成为新的利润增长点。
    “电梯+机器人”战略逐步清晰,国企改革进程加速推进。伴随亏损业务的臵出、机器人减速器业务的落地,未来“电梯+机器人”的新增长模式逐渐浮出水面。此外,上海国企改革已步入深水区,未来公司顺应变革的可能性较大,市场化将带来新的增长动力。
    业绩预测及投资建议:仅考虑经营性业绩,预计 2015-16 年销售收入分别约为223 、234 亿元,EPS 分别约1.33 、1.61 元/ 股,对应PE 分别约21、18 倍。考虑高斯业务剥离,预计15 年PE 约为14 倍,维持“推荐”。
    风险提示
    电梯需求较大幅度下滑。


路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

返回顶部