传媒行业：成长是最永恒的主题全年进攻组合推荐
投资观点 上周传媒行业表现领军市场，传媒指数上涨9.32%，同期上证综指涨幅4.04%，深证成指涨幅3.07%，创业板指涨幅2.73%。 市场的风险偏好正在逐渐回升，主题投资中影视IP、冬奥会等主题非常活跃，部分龙头已经突破前期新高；但行业估值中枢也在上升，除开传统出版和广电系的公司之外，传媒公司大部分2015PE已经超过50倍。 我们认为： 传媒行业公司贵可能会成为一种常态：1、国内需求空间巨大，从近期的票房表现来看，国内文化产业的需求以及实际业务增长的趋势，在不断超于我们的预期；2、移动互联网发展深刻改变产业业态，而传媒行业是最先拥抱移动互联网的子行业；3、物联网、大数据正在逐渐崛起，最靠近C端用户的传媒互联网公司的价值有新的重估的可能； 因此，我们认为要做的不是在贵的公司中选择相对便宜的标的，而是选择中长期来看可以跑赢短期泡沫的公司。我们认为，真正好的公司应该具备以下三点要素： 1、行业痛点明显，短期内需求急速爆发；2、行业发展空间巨大；3、公司执行力够强，已经得到市场部分证实。结合上述三点，我们重点推荐标的。 市场热点跟踪 电影市场：猫眼票房分析统计，上周总票房约14.68亿元，单周总场次95.75万场。截至7月26日，《捉妖记》上映11天累计票房达到13.55亿元，《煎饼侠》上映10天累计获得约8.57亿元票房，《西游记之大圣归来》上映17天累计获得约6.65亿元票房。下周共有9部新片登陆影院，包括：《危机行动》(意大利电影)、《等爱归来》、《王朝的女人。杨贵妃》、《谜城》、《太平轮：彼岸》、《美人鱼之海盗来袭》、《男人制造》、《恐怖游泳馆》、《巴黎假期》。 其中，《王朝的女人。杨贵妃》制作公司包括春秋鸿(831051)、爱奇艺影业、阿里巴巴等；《谜城》制作公司包括航美影视(航美传媒旗下)、爱奇艺影业等，发行公司包括万达旗下的五洲电影、猫眼等；《太平轮：彼岸》参与公司包括小马奔腾、乐视影业、华谊兄弟、游族影业、华策影业等；《巴黎假期》参与公司包括合一影业、剧魔影业、奥飞动漫等。 电视剧市场：电视剧方面，上周三卫视晚间电视剧排行榜前五名为湖南卫视的《旋风少女》(收视率1.778%)、《冰与火的青春》(收视率1.571%)、央视的《东北抗日联军》(收视率1.377%)、江苏卫视的《加油吧实习生》(收视率1.301%)、山东卫视的《妈妈向前冲》(收视率1.251%)。周四卫视晚间电视剧排行榜前五名为湖南卫视的《冰与火的青春》(收视率1.452%)、山东卫视的《妈妈向前冲》(收视率1.283%)、江苏卫视的《加油吧实习生》(收视率1.157%)、浙江卫视的《克拉恋人》(收视率0.912%)、东方卫视的《马上天下》(收视率0.835%). 综艺节目市场：综艺节目方面，浙江卫视《中国好声音》第四季第二期CSM全国网收视率为3.14%，以压倒性优势蝉联周五全天全国所有时段所有电视节目的收视冠军，预计CSM50收视率将较首期的5.308%再度大幅提升；湖南卫视《爸爸去哪儿》第三季第三期全国网收视率达到1.98%，市场份额达10.94%；湖南卫视《天天向上》全国网收视率1.91%，份额5.75%，同时段排名全国第一，获得连续三期收视冠军。 游戏市场：网页游戏方面，上周网页游戏热门平台开服前三名为37游戏608组、360游戏516组、9377游戏361组。热门游戏开服最多的游戏为天书世界510组、传奇霸业499组、花千骨406组等，前三名格局不变。其中，天书世界在360游戏的服务器90组，传奇霸业在37游戏的服务器160组，雷霆之怒在9377的服务器88组。手机游戏方面，APPStore热门畅销榜iphoneApp前五名分别为梦幻西游、全民突击、拳皇98终极之战OL、九龙战、花千骨(上周为梦幻西游、全民突击、全民飞机大战、花千骨、全民奇迹). 其中，付费榜前5名为西游降魔篇3D、有杀气童话、合体三国、地狱边境、旋风少女(上周为拳皇98终极之战、有杀气通话、低于边境、Deemo、苍穹变)。免费榜前5名分别为拳皇98终极之战、九龙战开心消消乐、苍穹变、糖果萌萌消(上周为九龙战(腾讯第一动作竞技手游)、开心消消乐、MountainGoat、花千骨、欢乐斗地主). 利欧股份(长尾流量变现逻辑逐渐兑现，公司业务增长强劲)、腾信股份(汽车电商空间巨大，公司卡位优势、上市公司优势明显)等； 风险提示 政策风险，市场竞争风险。 |
