中兴通讯(000063)信息设备龙头 价值严重低估
事件 股票回购计划 公司于7 月14 日起复牌，予以买入评级。公司计划回购10亿元股票，兜底股价，提升安全边际；我们预测公司上半年净利润超过15 亿元，同比增长40%。 简评 回购股票计划，提升安全边际。公司拟以自有资金不超过10 亿元回购股票，回购股份价格暂定不超过2015 年7 月8 日公司A 股收盘价格 17.96 元/股，若全额回购，预计可回购股份不少于5500 万股，占本公司目前已发行总股本的比例不低于1.60%。公司股票回购计划兜底股价，提升安全边际。 业绩复苏，同比大幅增长。国内外通信基础设施建设正处于上升期，国内方面4G 高景气度持续，大额高毛利4G 系统设备订单将陆续确认收入，国外方面，“一带一路”战略的持续推进将助力公司海外业务拓展。一季度归属于上市公司的净利润为8.83 亿元，同比增长42%；我们预测公司二季度收入增速提升，超过20%，归属于上市公司的净利润同比增长35%；上半年归属于上市公司的净利润超过15.66 亿元。 我们预测中兴通讯2015 年-2017 年EPS 分别为1 元、1.23 元、1.46 元，当前股价对应的2015 年PE 为18 倍，前期大盘剧烈调整，公司股价下跌超过40%，公司属于优质超跌品种，价值凸显，建议择机积极配置。 |
