许继电气(000400)一季度业绩预告点评:利空出尽 前景一片光明
公司发布一季度业绩预告 4月14日，公司发布一季度业绩预告，一季度归属于上市公司股东的净利润为0~1977.26 万元，同比下降80%~100%。一季度下滑源于配网和直流 我们认为一季度净利大幅下滑的主要原因是配网自动化业务和直流输电系统业务收入的下滑。配网自动化一季度收入主要取决于上年度的订单情况 ，上年度配网自动化订单下滑明显；直流输电系统收入下降主要由于宁东-浙江特高压直流项目一季度确认收入较少。 二季度将会出现大幅回升 预计二季度宁东-浙江特高压直流项目将会有较大比例的收入确认，配网收入也会提升，二季度整体收入和利润环比都将会大幅增长。 订单增速出现向上拐点 我们认为公司经营情况稳中有升，估计一季度订单同比增长10%左右，订单增速出现向上拐点。公司业绩和订单将会逐季上升。利空出尽，后期看点多 公司利空已经出尽，未来看点多，前景一片光明：特高压的核准，能源互联网的推进，配网投资或有大幅增长等。 投资建议 公司订单增速已出现向上拐点。我们坚定看好公司。若短期内出现股价波动调整，正是合适的买入机会，强烈推荐买入，上调目标价至42 元。 |
