农业：政策推动种子事企脱钩 厄尔尼诺预期升温
生猪养殖行业：猪价继续上涨的趋势未改。我们预计，本轮猪价的周期性上涨将延续至2016年年末，今年高点有望破8元/斤，明年有望破9元/斤。养殖产业链盈利状况将逐季好转，我们维持对行业“看好”的投资评级，建议关注产能积极扩张、业绩弹性大的雏鹰农牧和牧原股份。 禽类养殖：禽类价格有触底迹象，后续有望反转。我们看好行业的长期发展前景和价格反转趋势，建议关注益生股份、民和股份、圣农发展。 种子行业：农业部发文推动种子事企脱钩，旨在于加快建设商业化育种机制的进程，提升全行业的技术创新水平。我们看好政策对行业发展的推动作用，建议关注登海种业、隆平高科、农发种业、敦煌种业。 饲料行业：豆粕价格低迷有望推动饲料行业成本下降和业绩提升。互联网融入行业之后，行业格局有望加速改变，集中度或将提升。因此，维持饲料行业“看好”的投资评级。行业投资主线或集中于模式创新方面，建议关注先行融入互联网，有可能铸就新竞争优势的大北农、新希望、正邦科技、天邦股份、唐人神、通威股份。 制糖业：国内白糖期现货价格仍维持区间震荡的走势。随着超强厄尔尼诺预期的升温，糖价短期内有可能获得新的上涨动力。 但总体上我们继续维持年内糖价呈区间震荡上行的判断，年内高点或在6000元/吨，中期上涨空间约为10%。制糖业重点关注公司有南宁糖业、中粮屯河。 投资建议 近期，农业板块的投资可关注多条主线：猪价上涨周期、农业互联网、厄尔尼诺预期升温、种业改革和国企改革。沿着这些主线，我们看好的子行业有通过“互联网+”来提升产业效率、且受益于猪价上涨预期的畜禽养殖、饲料行业；受益于改革政策频出、行业整合步伐加快、以及国企改革的种子及种植行业； 受益于厄尔尼诺预期升温的制糖业。个股方面，建议关注的公司有新希望、圣农发展、益生股份、隆平高科、登海种业、敦煌种业、大北农、唐人神、南宁糖业。 |
