光环新网(300383)IDC和云计算的排头兵
公司作为一家互联网基础设施提供商，以宽带接入和IDC为核心业务。拥有2800多公里光纤城域网资源，节点分布于北京市繁华商业区和重要科技园区；拥有酒仙桥、亦庄、东直门、燕郊四大机房，上海机房在建中，属第三方IDC厂商第一梯队。 互联网及移动互联网的快速增长，使得行业客户由于自身的发展需要，对数据中心的需求日益旺盛，而云计算的快速增长也产生了对IDC数据中心和带宽的大量需求；“宽带中国”战略的实施给“云管端”中相对发展较慢的“管”带来了巨大的机遇；公司作为基础设施提供商将直接受益于行业快速发展确定性高增长，并且2015-2016年机柜数将逐步增长，有望翻倍。 投资评价和建议：公司未来1-2年随着机柜数增长及云服务的全面推进，将实现IDC业务的量价齐升。公司目前在售的机柜数约为6000架，2015年下半年到2016年，在建的数据中心将逐步释放产能，届时机柜数将有望翻倍。而且，随着云计算的应用领域逐步扩大，公司单个机柜的收入也将有大幅提升，有望从现在的约10万元/台提升到50万元/台，大幅提升公司的盈利水平。同时，若实现与亚马逊的合作运营模式，参与分成，对盈利的影响将十分巨大。 经过除权、市场面消息影响、红杉资本减持等事件，目前时点我们建议积极配置。考虑到IDC行业进入快速发展期，云计算应用正式全面铺开，我们非常看好公司未来的发展，给予其卡位优势较高溢价，一期目标价120元（对应市值327亿元），买入评级。 |
