商贸零售：期待后续消费税调整 荐16股
1)关税下调如期而至，期待后续消费税调整：财政部于周一上午发布《近期我国将降低部分日用消费品进口关税》公告：6 月1 日起，将以暂定税率方式降低部分服装、鞋靴、护肤品、纸尿裤等日用消费品进口关税，平均降幅超过50%。我们上周发布跨境电商系列报告之二进口篇：《进口商品或将迎来税收政策调整，掘金跨境电商投资机会》，对目前进口商品的关键点税收问题(关税、消费税、增值税、行邮税等)进行了详细梳理。此次调整细则与我们前期判断基本一致，关税下调将进一步促进海外商品资源流入，满足消费者多样化需求，利好传统线下实体与跨境电商平台的发展。 进口关税调整只是第一步，后续消费税调整更加值得期待。作为4 月28 日总理提出5 项举措中的第一项与第二项，关税调整与消费税调整将作为促内需的重点方向，随着关税调整细则的落地，后续消费税调整更加值得期待。我们从三大主线挖掘相关投资机会，建议重点关注：①收调整将促进海外商品资源的流入，海外布局领先的企业有望率先受益，包括永辉超市、苏宁云商、重庆百货、海宁皮城、朗姿股份、森马服饰等；②综合竞争实力突出的跨境电商平台，包括天猫国际、京东全球购、聚美极速免税店等；③受益化妆品消费税调整，短期利润弹性大的上海家化、青岛金王。(详情参见我们于5 月19 日发布的跨境电商报告)2)继续关注商贸零售板块的国企改革主线：基于不同省市国企改革政策以及商贸零售国资企业改革的进展情况，我们认为15 年商贸零售板块国企改革可重点关注上海、江苏、安徽、湖北等区域。建议重点关注：1。上海：百联股份、兰生股份、老凤祥，2。江苏：江苏舜天；3。安徽：合肥百货，4。湖北：武汉中商。 3)纺织服装行业，我们继续推荐森马服饰、海澜之家、七匹狼，体育板块的贵人鸟、探路者、浔兴股份以及朗姿股份(控股联众)；商贸零售行业，长期坚定看好永辉超市，推荐海宁皮城、武汉中商、南京新百、苏宁云商、欧亚集团以及江苏舜天。 |
