新宁物流(300013)携手车联网 打造智能物流
一、主营业务 1、仓储及增值服务市公司收入主要来源 2、扎根东部、布局全国，专业物流平台前景广阔 3、公司发展智能仓储物流力求效率提升和资源整合 二、收购亿程信息布局车联网 1、车联网是未来物流业的大脑 2、亿程信息协同潜力巨大 3、业绩承诺兜底高速成长 亿程信息现有管理团队将保证公司高增长的同时，对2014-2017年度的业绩承诺如下：经审计的合并报表扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别不低于3655.64万元、4898.53万元、7130.46万元和9037.22万元。 公司创新新盈利模式正逐渐得到市场认可，接受公司增值服务的客户数量增加将提高公司硬件使用效率，预计未来公司各项业务毛利率会有小幅提升。此外，随着收入规模扩大未来费用率将会有所下降。因此，2015年将成为公司传统业务的转折年，公司净利润将大幅反转。 目前可比公司2015年平均PE是144倍，我们预计2014-2016年公司EPS为0.02元，0.35元和0.38元，给予15年60倍市盈率，6个月目标价21元，给予买入评级。 风险提示：宏观经济不景气，整合不达预期。 |
