建材：重点关注区域投资机会 荐9股
本周全国水泥市场价格295元/吨，较上周环比下降1.7%。高标号水泥价格大部分城市保持不变，北京地区高标号水泥环比下跌20元/吨，长春地区高标号水泥价格环比下跌30元/吨，哈尔滨地区高标号水泥环比下跌20元/吨，长沙地区高标号水泥环比下跌30元/吨。低标号水泥价格为272元/吨，下降2元/吨，其中哈尔滨地区低标号水泥价格环比下降20元/吨，南京地区低标号水泥价格环比降低20元/吨。全国磨机开工率上升4.1%至52.3%，水泥库存73.6%，下降0.5%。全国水泥煤炭价差222元/吨，较上周下降元5/吨。 投资策略：本周华东地区水泥保持平衡，华北地区水泥价格走低，4月下旬，国内水泥市场行情仍以弱势运行为主，预计进入5月份，下游市场需求也难有大幅改善。我们看好华东优势区域，重点推荐低估值行业优质龙头海螺水泥、华新水泥、江西水泥。《京津冀协同发展规划》或将于近期发布，北京地区地铁新线再增2条，预计今年第四季度开工。此外，京沈客运专线北京段预计6月开工，计划投资146亿元。未来随着京津冀一体化推进需求将逐步回升，受益环保推进特别是雾霾治理，供给端进一步收缩，整体来看供需改善可期，建议关注冀东水泥、金隅股份。15年“一带一路”或将拉动投资规模4000亿元，在建及拟建基础设施规模达1.04万亿，同时设立亚投行为“一带一路”在内的基础设施建设提供投融资支持。我们认为规划将打开沿线区域水泥需求新的增长空间，区域水泥企业有望分享沿线国家水泥市场高收益。重点推荐天山股份、上峰水泥、青松建化、西部建设等。 重点纳川股份，转型新能源汽车领域，订单放量增厚公司业绩。我们看好转型升级建材企业，推荐北京利尔、建研集团等。同时建议关注消费型新建材，家装市场在线订购个性化服务促进了建材市场发展，推荐优质品牌建材代表北新建材、东方雨虹、伟星新材。 |
