石油行业板块股票（上市公司，龙头股，受益股）

                               

　　2月12日讯 国际实业（000159）周四在互动平台上表示，公司在吉尔吉斯的项目处于建设阶段，在其他地区的海外业务处于业务拓展中，未产生效益。

　　国际实业的主营业务为焦炭、煤炭及深加工产品的生产与销售；麻黄素制品及其衍生产品的研制、开发、生产加工和销售；进出口贸易和房地产开发营销、物业管理。

                    

　　4月20日，阿里云共同宣布，公司与中国石油化工股份有限公司（以下简称中国石化）双方将展开技术合作，中国石化将借助阿里巴巴在云计算、大数据方面的技术优势，对部分传统石油化工业务进行升级，打造多业态的商业服务新模式。

　　另外，针对"阿里收购中国石化5000座加油站，试水能源O2O"的传闻，阿里云有关人士予以了否认。

　　石化自建云5月份启用

　　从去年12月开始，阿里巴巴与中国石化展开云平台建设合作，搭建在阿里云上的石化专有云已在今年2月份开通，并开始承载电商等业务系统。据悉，采用阿里云技术的石化自建云预计将在5月份启用。

　　3月27日，在中国石化集团信息化领导小组会议上，中国石化董事长傅成玉对工业化信息化两化融合作了年度总结，并提出了2015年的计划。傅成玉表示，实现两化融合，首先需要建立一个统一、集成、共享的包括云计算大数据平台、物流平台、客户管理平台、支付平台在内的信息化大平台、大系统。其中，建设统一的云平台和大数据平台，以及IT运维、移动应用系统，是2015年的六大任务之一。

　　银河证券分析师预计，2015年，中国石化将会把化工产品的销售搬到网上，成立化工电商交易平台，中国石化将成为化工电商的"京东"。

　　据介绍，2012年6月，中国石化旗下电商B2C网站"易捷网"上线，提供食品、饮料、酒类、百货、汽车用品、润滑油、生活服务等七大类的商品。2014年，中国石化携顺丰开"嘿客版"易捷店试水O2O，推动销售公司从油品供应商向综合服务商转型。

　　资料显示，中国石化是中国最大的石油产品（包括汽油、柴油、航空煤油等）和主要石化产品（包括合成树脂、合成纤维单体及聚合物、合成纤维、合成橡胶、化肥和中间石化产品）生产商和供应商，是世界第四大乙烯生产商。目前，中国石化年物流运作量达到1500万吨以上，在全国范围内建设及租赁有70余个中转仓库，拥有4500辆铁路槽车，在长江沿线拥有四个独立自有液体罐区和码头，总罐容达32万立方，物流服务的范围可以延伸到全国。

　　为混改提供技术支撑

　　在阿里巴巴与中国石化就信息化达成合作之前，市场曾盛传阿里收购中国石化5000座加油站，试水能源O2O。对此，阿里巴巴方面在4月20日予以了否认。

　　2014年2月，中国石化在央企中率先启动混合所有制改革，中国石化以旗下销售公司为平台，引入民营和社会资本，发展混合所有制经营。经过一年的时间完成了混改引资，引入的投资者包括腾讯、复星、新奥能源、海尔、汇源、顺丰等不同行业的知名公司。而传言的阿里巴巴并没有在其中。

　　海通证券分析师指出，中国石化销售公司发展混合所有制经营的最大优势在于遍布全国的3万余座加油站，依托3万余个销售终端发展包括汽车金融、汽车后市场在内的非油品业务，依托几千万张加油卡、易捷网发展大数据、电商业务，将是公司在非油品业务方面拓展的主要方向。目前非油品业务在销售公司盈利构成中的占比不足1%，而国外成熟市场上非油品业务在加油站盈利中的占比可达到近30%，因而"我们认为中国石化销售公司非油品业务还有很大发展空间，与包括阿里在内的企业合作也会有很大的想象空间。"

　　阿里云总裁胡晓明也透露："双方将积极探讨在物联网、车联网、金融支付、电商、O2O等多个领域的合作可能。"

               支撑评级的要点

    中标海外多项核心地面设备，市场拓展渐现成效。此次公司公告的中标项目集中在公司已有设备销售和工程总包记录的中东、中亚地区，且已拓展至国内三大油以外的多个客户。中标项目均为核心地面设备，充分说明公司在以上两个地区的多年耕耘，优秀的产品竞争力和项目管理能力正在逐渐获得客户认可。公司的市场拓展逐步进入收获期，借助国家“一路一带”战略，我们相信公司在中东、中亚、甚至南美等巨大市场斩获更多核心设备与总包订单。

    发力石油行业地面工程总包商。公司在伊拉克米桑油田的脱酸项目和水处理项目正严格按照计划执行，预计全年确认进度约60%超过四亿元，推动公司业绩重回快速增长通道。为进一步开拓市场，公司已计划在伊拉克设立分公司辐射整个中东地区。我们认为石油行业地面工程总包作为公司两大核心战略之一，将是公司持续快速发展的主要动力。

    油田项目落地，开启资源投资时代。公司拟以9,000 万美元收购泛华能源100%权益，获得孔南区块产品分成合同100%的外国合同者权益，为公司贡献稳健的利润与现金流量。按照公司开发计划，预计区块5 年后年产能较目前将增长约50%，并且通过公开招标服务进一步压缩成本，区块产量、利润具有稳健增长能力。自此公司资源投资战略开始快速推进，预计未来将有持续的资源投资。油价的下跌虽然对油田盈利能力造成影响，但也为公司资源投资带来历史契机，上下游产业链一体化发展将逐步得到完善。

    评级面临的主要风险

    海外新接订单不达预期、项目进度不达预期。

    估值

    公司发展正符合国家促进核心装备出口促进基建海外扩张的大背景！我们看好公司明确战略方向下持续的扩张能力，看好其成为石油行业地面工程总包商，维持2014-16 年每股收益预测0.33、0.49、0.70 元，维持目标价18 元和买入评级。