零售：零售收购和整合仍是主线 荐5股
下周我们认为高市盈率高风险的零售股风险仍然较高，我们在三周前提示高估值零售股的风险，目前已经得到初步验证。我们认为政府未来导向仍然将引导市场回归蓝筹和低估值品种，鉴于目前的政府态度，我们认为题材炒作的零售高估值品种未来风险将越来越大。同时，三公消费周末公布今年指导计划，我们认为2015年三公预算同比下降11.7%，不利于可选消费品的经营恢复，未来百货店以及高端消费需求可能仍然严冬漫漫。超市板块，鉴于目前的CPI情况，我们认为未来经营情况也需要转型思维，总体零售板块我们认为确定的题材炒作主题短期仍然是国企改革+互联网+概念，基本面的复苏迹象短期不会明显。鉴于此，我们调整下周模拟组合：重庆百货、东百集团、商业城、天虹商场和王府井。 |
